關鍵詞：管理層權力強度 股價崩盤風險 內外部監督 內部控制 分析師跟蹤 

摘要：針對“股價暴跌”這一金融異象,選取滬深兩市2007-2017年A股上市公司作為研究對象,采用主成分分析法構建管理層權力強度的綜合衡量指標,分析管理層權力強度對公司股價崩盤風險的影響及內外部監督對兩者關系的調節作用。研究結果表明,管理層權力強度越大,上市公司股價未來的崩盤風險越高;同時,有效的內部控制和更多的分析師跟蹤能夠抑制管理層權力強度對公司股價崩盤風險的正向作用,但證券分析師的外部監督作用僅在非樂觀預期的樣本公司中發揮作用。該研究結論不僅拓展了管理層權力強度經濟后果方面的文獻,對于防范股價崩盤風險、促進股市平穩健康發展也具有重要的理論意義和實踐啟示。

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