人民幣國際化論文模板(10篇)

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篇1

2009年2月8日，中國與馬來西亞簽訂的互換協(xié)議規(guī)模為800億元人民幣/400億林吉特。

2009年3月11日，中國人民銀行和白俄羅斯共和國國家銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是通過推動雙邊貿(mào)易及投資促進(jìn)兩國經(jīng)濟(jì)增長。該協(xié)議互換規(guī)模為200億元人民幣/8萬億白俄羅斯盧布。協(xié)議實施有效期3年，經(jīng)雙方同意可以展期。

2009年3月23日，中國人民銀行和印度尼西亞銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是支持雙邊貿(mào)易及直接投資以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，并為穩(wěn)定金融市場提供短期流動性。該協(xié)議互換規(guī)模為1000億元人民幣/175萬億印尼盧比。協(xié)議實施有效期3年，經(jīng)雙方同意可以展期。

2009年3月30日，中國人民銀行和阿根廷中央銀行29日在這里簽署了700億元等值人民幣的貨幣互換框架協(xié)議，這是迄今中國和拉美國家歷史上最大規(guī)模的金融交易。根據(jù)該框架協(xié)議，阿根廷從中國進(jìn)口商品時可以使用人民幣，不必再使用美元作為交易的中介貨幣。

（二）開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點。4月8日，國務(wù)院常務(wù)會議提出，在當(dāng)前應(yīng)對國際金融危機(jī)的形勢下，開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，對于推動我國與周邊國家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展，規(guī)避匯率風(fēng)險，改善貿(mào)易條件，保持對外貿(mào)易穩(wěn)定增長，具有十分重要的意義。

二、人民幣國際化的條件

從貨幣理論的角度來看，一國的貨幣要成為國際貨幣，其貨幣職能必須國際化，與其作為一國國內(nèi)貨幣的職能有所不同，必須具備一系列政治、經(jīng)濟(jì)等方面的相應(yīng)條件。

政治方面：國內(nèi)政局保持長期穩(wěn)定，并且在國際中處于強(qiáng)勢地位，以保證金融資產(chǎn)的安全性。經(jīng)濟(jì)方面：一國宏觀經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，以及規(guī)模總量足夠龐大；幣值需保持相對穩(wěn)定；有完善的金融市場機(jī)制。

綜合以上考慮，我覺得人民幣目前還沒有具備成為國際儲備的條件，最重要的就是國內(nèi)金融市場還不夠健全，沒有實現(xiàn)資本項目的自由可兌換，離岸金融業(yè)務(wù)也沒有得到充足的發(fā)展。但我們現(xiàn)在具備的優(yōu)勢以使我們有能力向世界推廣人民幣：

充足的國際儲備——這是實現(xiàn)人民幣的國際化，為應(yīng)付隨時可能發(fā)生的兌換要求。根據(jù)通行的國際儲備需求理論，充足的外匯儲備一般應(yīng)維持在30%左右。我國近年來外匯儲備穩(wěn)步上升，達(dá)到并遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期進(jìn)口額的30%，為人民幣走向國際化之路提供了可靠的保證。

三、人民幣國際化的成本（不利因素）

（一）遭遇“特里芬兩難”。“特里芬兩難”是償還能力與持有者信心之間的兩難境地，任何一種貨幣來充當(dāng)國際貨幣時都存在“特里芬難題”，即要使貨幣價值要穩(wěn)定，它就不能作為國際貨幣；要作為國際貨幣，它的價值就難以穩(wěn)定。

（二）政府的貨幣政策將受到國際金融市場的影響。由下圖知，人民幣國際化之后，即意味著政府選擇了穩(wěn)定的匯率制度和資金的完全流動，因為一個高度開放的不受管制的金融市場和貨幣價值的穩(wěn)定是國際貨幣的基本標(biāo)準(zhǔn)。

（三）國外熱錢的涌入，投機(jī)增加。人民幣國際化使得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)更容易受到世界經(jīng)濟(jì)沖擊。

四、人民幣國際化的未來發(fā)展趨勢

縱觀各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)實力增強(qiáng)以后，本國貨幣必然要走國際化道路。一國貨幣要成為國際貨幣必須成為國際金融市場的硬通貨，能在世界范圍內(nèi)自由兌換、國際結(jié)算、國際儲備和執(zhí)行價格標(biāo)準(zhǔn)。目前，在世界范圍作為國際貨幣的貨幣有美元、英鎊、馬克、日元、法郎、瑞士法郎、歐元、SDR等不足10種，比較通用的有美元、馬克、日元和歐元。

從目前中國的實際情況來看，我們提出了人民幣國際化三步走計劃：結(jié)算貨幣——投資貨幣——儲備貨幣。但是，要在短期內(nèi)實現(xiàn)人民幣作為國際儲備貨幣的難度還很大，有不少障礙需要克服，這個時間可能是5年、10年，甚至20年，可是憑借著國民經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大后盾以及中國經(jīng)濟(jì)對世界經(jīng)濟(jì)的影響力，人民幣的國際化并不是沒有可能的。

五、小結(jié)：在全球經(jīng)濟(jì)瞬息萬變的時代，實現(xiàn)人民幣的國際化是我們的必然選擇，也是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改革現(xiàn)行匯率制度的必然要求。告訴我們，前途是光明的，道路是曲折的。我們應(yīng)不畏懼人民幣國際化甚至中國國際化過程中的困難，勇于前進(jìn)，積極探索，把握機(jī)會，為構(gòu)建和諧社會，實現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興而奮斗。

參考文獻(xiàn)：

[1]周小川.超儲備貨幣引發(fā)熱議.新浪財經(jīng)/focus/sovereignty/index.shtml

篇2

人民幣國際化不是泛泛而談的一個定義

在討論人民幣國際化問題時，目前缺乏對人民幣國際化的嚴(yán)格定義。有人把擴(kuò)大人民幣的貿(mào)易結(jié)算貨幣范圍視為國際化；有人把人民幣逐步取代美元成為國際儲備貨幣視為國際化；還有人把2020年建成上海國際金融中心視為國際化，這些看法和觀點存在泛泛而談的現(xiàn)象。當(dāng)前，我國金融發(fā)展與金融開放最迫切需要的是，認(rèn)真界定人民幣國際化的含義，正確思考人民幣國際化的路徑和方向，進(jìn)而確立我國的金融國際化戰(zhàn)略。

如果以美元為藍(lán)本，人民幣國際化的內(nèi)涵包括以下目標(biāo)：人民幣取代美元成為唯一的國際儲備貨幣，是世界各國中央銀行的主要外匯儲備資產(chǎn)；人民幣成為主要的國際結(jié)算貨幣；人民幣匯率完全自由浮動，成為國際外匯市場自由交易貨幣，每天由國際外匯市場人民幣對美元、歐元、日圓和其他主要貨幣的交易價格來決定人民幣匯率；人民幣自由兌換，取消外匯管制。此外，中國經(jīng)濟(jì)必須成為全球經(jīng)濟(jì)的引擎，有足夠的經(jīng)濟(jì)增長實力，維護(hù)人民幣幣值穩(wěn)定。中國還必須有亨廷頓先生所描述的美元帝國那樣，能夠壟斷或控制國際資本流動，是全球的金融寡頭。

很顯然，上述目標(biāo)并不是我國在短期內(nèi)能達(dá)到的，我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)實力和經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了人民幣還需要相當(dāng)長時間的國際化過程。人民幣匯率由國際外匯市場決定，意味著人民幣匯率完全自由浮動，匯率控制和調(diào)整將會失控。人民幣成為國際外匯市場的交易標(biāo)的，除增加外匯投機(jī)的交易量外，對中國的實體經(jīng)濟(jì)并沒有直接的幫助。這也是日本、新加坡在經(jīng)濟(jì)起飛時限制日元和新元國際化的原因。因此，現(xiàn)階段提人民幣國際化問題，主要是擴(kuò)大人民幣作為國際結(jié)算貨幣的使用范圍，逐步減少美元在中國對外貿(mào)易中的結(jié)算貨幣使用。通過區(qū)域貿(mào)易協(xié)定或雙邊貿(mào)易協(xié)定，逐步擴(kuò)大人民幣與其他主要國

家貨幣的國際結(jié)算范圍，逐步“去美元化”，應(yīng)是比較可行的國際貨幣戰(zhàn)略。

取代美元形成新的國際儲備貨幣是否成熟

雖然現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，但是美元是否就此成為國際經(jīng)濟(jì)體系中一個次要的，不占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)體呢?顯然不是。美元作為國際儲備貨幣的體系，是經(jīng)過兩次世界大戰(zhàn)后，隨著美國經(jīng)濟(jì)實力逐步取代了英國，才建立起來的。而要改變這一點，很顯然必須是世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生根本性改變，也就是說，美國不再是主導(dǎo)性的世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，其地位被其他國家取代或和多國地位均等。只有在這種狀況下，才能改變美元的國際儲備貨幣地位。

以超地位的國際貨幣(SDR)取代美元，最典型的例子是差不多已運(yùn)行了十年的歐元。但歐元在協(xié)調(diào)歐洲國家財政政策、貨幣政策以及經(jīng)濟(jì)增長方面，遇到了不少困難。因為在SDR框架下，各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度是不一樣的，經(jīng)濟(jì)體不一樣，要求貨幣統(tǒng)一，只有理論上的可能性，實際操作仍有很大的技術(shù)障礙。超貨幣的定價和定值，也是個復(fù)雜性問題，在理論值上如何把發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家加權(quán)綜合，合理準(zhǔn)確地確定SDR的穩(wěn)定值，客觀上也是很復(fù)雜的技術(shù)性問題，難以解決。此外，超貨幣缺乏貨幣“錨”，就是幣值基礎(chǔ)。SDR作為一攬子貨幣，就等于要有一攬子“錨”，這是很困難的技術(shù)問題。

堅持人民幣匯率穩(wěn)定是中國成功的唯一道路

人民幣匯率制度的改革實際上存在兩種途徑。

一種是遵循華盛頓共識，按照美國主導(dǎo)的國際貨幣體系，實行完全市場化的浮動匯率，實行國際資本的自由流動。也有人稱之為市場原教旨主義的市場化、自由化改革。這是上世紀(jì)80年代日本，90年代后期東亞國家走過的金融全球化道路：貨幣升值一國際游資大量涌入一資產(chǎn)價格上漲的泡沫經(jīng)濟(jì)一金融危機(jī)。

另一種是根據(jù)國際貨幣體系改革的發(fā)展趨勢，在探討IMF改革方案的基礎(chǔ)上建立21世紀(jì)的國際貨幣新秩序，既承認(rèn)金融全球化的必要性，同時也尊重不同國家金融發(fā)展的多樣化需要，不選擇人民幣匯率自由化發(fā)展路徑，明確人民幣匯率在相當(dāng)長時間內(nèi)是有管理的官方調(diào)整，并在此條件下逐步放松國際資本的自由流動，避免在中國經(jīng)濟(jì)崛起的過程中出現(xiàn)人民幣博弈性升值。堅持后一種改革路徑，并不是不想人民幣國際化和自由化，而是新興市場經(jīng)濟(jì)國家走過的道路已證明那是不成功的，而積極穩(wěn)妥地進(jìn)行人民幣國際化，至少目前還沒有被證明是失敗的。

在相當(dāng)長的時間內(nèi)，堅持獨(dú)立自主地根據(jù)市場需求狀況調(diào)整人民幣匯率，對中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與順利崛起有下面幾點好處。

一是自主地、有序地、逐步地調(diào)整人民幣匯率，可以提高人民幣升值因素對貿(mào)易影響的預(yù)期，防止因貿(mào)易收支的大起大落引發(fā)金融危機(jī)。

篇3

（一）影響我國貨幣政策實施效果

如果當(dāng)國內(nèi)實施緊縮貨幣政策或人民幣升值時，將導(dǎo)致境外人民幣回流，增加國內(nèi)人民幣供給，削弱緊縮政策效果；而相反情況下則導(dǎo)致境內(nèi)人民幣外流，從而減少國內(nèi)流動性，減弱擴(kuò)張政策效果。同時，大規(guī)模人民幣資金出入必然導(dǎo)致國內(nèi)貨幣供求關(guān)系變化，一旦這種變化節(jié)奏超過控制幅度，勢必對貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行造成沖擊，增加宏觀調(diào)控的難度。

（二）我國面臨匯率升值、利率上升壓力

在人民幣國際化進(jìn)程中，境外需求會不斷增加，如果我國央行對境外資金需求考慮不足，人民幣匯率將會面臨升值和利率水平上升壓力，從而影響出口，降低國內(nèi)投資，最終影響國民經(jīng)濟(jì)增長。隨著境外人民幣流通規(guī)模的擴(kuò)大，如果境內(nèi)利率匯率市場化改革步伐跟不上，境外市場化的利率和匯率就會產(chǎn)生跨境套利和套匯行為，進(jìn)而沖擊境內(nèi)利率和匯率。

（三）加劇國際收支風(fēng)險防控難度一是影響

國際收支平衡。人民幣不斷增加流出會使國際收支順差規(guī)模擴(kuò)大、外匯儲備規(guī)模增加，進(jìn)而增加國內(nèi)貨幣供給，會使人民幣面臨更大的升值壓力。二是加劇企業(yè)融資套利行為。在當(dāng)前人民幣升值壓力明顯、境內(nèi)外匯差利差較大背景下，企業(yè)會通過人民幣跨境結(jié)算進(jìn)行套利，采用跨境人民幣貿(mào)易融資通過海外銀行機(jī)構(gòu)融入較低成本的人民幣資金，會加劇凈流入壓力。三是加劇境內(nèi)外短期資本跨境流動，跨境資金流動風(fēng)險防控難度加大。

（四）金融體系面臨越來越多的風(fēng)險

人民幣國際化過程也是人民幣業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、交易網(wǎng)絡(luò)國際化的過程，將使國內(nèi)金融體系在國際市場范圍面臨更多風(fēng)險暴露和傳染。

（五）影響我國地緣政治關(guān)系

人民幣國際化會威脅美國、日本和歐洲國家的鑄幣稅收益，可能會引起我國與關(guān)系國的地緣政治關(guān)系出現(xiàn)摩擦和沖突。

二、現(xiàn)行本外幣分離監(jiān)管模式及效果

長期以來，人民銀行主要負(fù)責(zé)金融宏觀調(diào)控，外匯局負(fù)責(zé)對跨境外幣資金按交易項目劃分實行全口徑監(jiān)管，我國對本幣和外幣的管理處于相對割裂的狀態(tài)，外匯資金與人民幣資金流動環(huán)節(jié)管理上存在很大差異，本外幣賬戶之間缺乏聯(lián)動管理，直接影響監(jiān)管效果。

（一）現(xiàn)行監(jiān)管模式：外匯政策嚴(yán)格而人民幣政策寬松

1.經(jīng)常項目下：一是兩部門對貨物貿(mào)易企業(yè)分類口徑不一致，造成一些企業(yè)處于兩部門監(jiān)管真空，企業(yè)可自由選擇收支幣種進(jìn)行單邊規(guī)避監(jiān)管。二是兩部門對企業(yè)資金流核查內(nèi)容、程序、標(biāo)準(zhǔn)不一，容易給企業(yè)規(guī)避稅收政策或匯出異常資金造成可乘之機(jī)。

2．資本項目下：一是外商直接投資管理方面，外管局對境外投資者投資行為有一整套制度、程序，而對使用人民幣投資行為如何審核卻無相關(guān)明確要求。二是外債統(tǒng)計口徑不一致，以人民幣計價結(jié)算的遠(yuǎn)期信用證等暫未納入現(xiàn)行外債管理，可能導(dǎo)致部分產(chǎn)能過剩的企業(yè)規(guī)避外匯管理。

（二）監(jiān)管效果評估：未形成監(jiān)管合力

監(jiān)管效果不佳我國本外幣的聯(lián)動趨勢日趨明顯，以當(dāng)前單一的以人民幣為主的監(jiān)管體系或以外幣為主的監(jiān)管體系已難以適應(yīng)當(dāng)前監(jiān)管的需要。

1.政策法規(guī)缺乏整體性，難以形成監(jiān)管合力。外匯局按交易項目劃分的分割式管理模式與人民銀行搭建的監(jiān)管體系存在沖突之處，進(jìn)一步人為割裂了跨境資金監(jiān)管的整體性。兩部門的各業(yè)務(wù)系統(tǒng)完全分割，一些重要的非現(xiàn)場分析工具不能充分發(fā)揮作用。外匯局與人民銀行跨境辦、其他職能部門（如工商、稅務(wù)）的信息交換、政策互通、協(xié)作監(jiān)管等十分有限，缺乏有效的溝通機(jī)制，削弱了監(jiān)管整體效率。

2.雙重交叉監(jiān)管，監(jiān)管效率低下。由于外匯局和人民銀行在人員配置重復(fù)、統(tǒng)計監(jiān)測體系未有效對接、對跨境人民幣違規(guī)行為缺乏有效的查處機(jī)制，導(dǎo)致本外幣雙重交叉監(jiān)管，企業(yè)辦理跨境人民幣業(yè)務(wù)需多頭咨詢，多頭登記備案，重復(fù)管理現(xiàn)象突出，企業(yè)和銀行往往會同時執(zhí)行人民銀行和外匯局的相關(guān)規(guī)定，外匯改革的實施效果被削弱。

三、如何構(gòu)建本外幣一體化監(jiān)管體系

從以上分析中看出，我國需從戰(zhàn)略高度認(rèn)識并構(gòu)建本外幣一體化監(jiān)管體系，消除現(xiàn)行體制下本外幣互動效應(yīng)不協(xié)調(diào)問題。

（一）構(gòu)建監(jiān)管大格局

筑牢金融高邊疆金融乃是一個國家必須要保衛(wèi)的“第四維邊疆”，貨幣本位、中央銀行、金融網(wǎng)絡(luò)、交易市場、金融機(jī)構(gòu)與清算中心共同構(gòu)成了金融高邊疆的戰(zhàn)略體系。建立這一體系的主要目的是確保貨幣對資源的調(diào)動強(qiáng)度和效率。人民幣要實施國際化戰(zhàn)略，就應(yīng)該在金融高邊疆的戰(zhàn)略下進(jìn)行整體布局。人民幣的國際化，并非只是將貨幣放出海外進(jìn)行體外循環(huán)這樣簡單，人民幣出現(xiàn)在哪里，哪里就是國家利益之所在，哪里就是貨幣當(dāng)局監(jiān)管的新邊疆，必須進(jìn)行有效和可靠的監(jiān)控，以確保這些海外流通的人民幣處于“合法”使用的范疇。人民幣走出國門的前提條件就是：放得出、收得回，看得見、管得著。

（二）建立一體化監(jiān)管機(jī)制

形成監(jiān)管合力跨境資金管理法規(guī)應(yīng)突破幣種限制，以跨境資金的流入、流出為出發(fā)點，搭建一個完整的制度體系，規(guī)范市場主體行為，支持本外幣跨境業(yè)務(wù)的發(fā)展。一是改變本外幣分開管理的跨境資金監(jiān)管模式，可從以外匯收支為監(jiān)管內(nèi)容的管理框架轉(zhuǎn)變?yōu)橐跃用窈头蔷用窨缇迟Y金流動為監(jiān)管內(nèi)容的管理框架。二是新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照監(jiān)管流程進(jìn)行設(shè)置：設(shè)立對公和對私服務(wù)受理窗口，受理各類跨境業(yè)務(wù)；按監(jiān)管主體性質(zhì)分設(shè)銀行監(jiān)管部門、企業(yè)監(jiān)管部門以及個人監(jiān)管部門，進(jìn)行分類管理；設(shè)立跨境業(yè)務(wù)檢查部門，對被監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行常規(guī)、專項、違規(guī)的各類檢查及處罰。三是以防范異常跨境資金流動為目的，形成監(jiān)管合力。人民銀行、銀監(jiān)會、外匯局等應(yīng)建立健全科學(xué)的、宏觀審慎的人民幣跨境資金流動監(jiān)管框架。明確各職能部門在市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)管理、違規(guī)處理等方面的職責(zé)，形成本外幣聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制。與反洗錢、征信、支付結(jié)算、對銀行的風(fēng)險管理、產(chǎn)品管理相結(jié)合，從多角度、多方位對監(jiān)管對象加強(qiáng)管理，提高監(jiān)管的有效性和全面性。

（三）實施主體監(jiān)管

整合系統(tǒng)資源，完善監(jiān)管手段主體監(jiān)管就是以經(jīng)濟(jì)主體（包括涉及跨境資金流動的企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、個人）為單位進(jìn)行監(jiān)督管理。通過綜合利用系統(tǒng)數(shù)據(jù)和外部信息，進(jìn)行科學(xué)分析與判斷，劃分信用等級，實現(xiàn)以經(jīng)濟(jì)主體為單位的分類監(jiān)管、預(yù)警監(jiān)測和違規(guī)處置。密切跟蹤本外幣跨境資金流動形勢變化，提高對跨境資金流動預(yù)判的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。建立本外幣全方位監(jiān)測系統(tǒng)，為本外幣一體化監(jiān)管提供有力手段。整合現(xiàn)有外匯局及人民銀行有關(guān)業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，搭建統(tǒng)一的監(jiān)測平臺，綜合考慮宏、中、微觀管理需要，科學(xué)設(shè)置監(jiān)測預(yù)警指標(biāo)體系，實現(xiàn)本外幣統(tǒng)一跨境流動監(jiān)測。逐步引進(jìn)其他外部數(shù)據(jù)，實現(xiàn)立體監(jiān)管。加強(qiáng)監(jiān)測境外人民幣流動狀況和需求變化，加強(qiáng)對國內(nèi)銀行在境內(nèi)外系統(tǒng)內(nèi)有償調(diào)撥資金的管理，對跨境人民幣結(jié)算產(chǎn)品的監(jiān)管，探索銀行創(chuàng)新產(chǎn)品登記制度，方便及時掌握新情況，提高應(yīng)對突發(fā)事件的能力。逐步理順政策法規(guī)體系，盡快改變外匯政策與跨境人民幣結(jié)算政策松緊不一的局面，明確跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)中的細(xì)節(jié)問題，消除政策套利空間。重點針對資金流與貨物流不匹配、無真實背景的交易行為、異常轉(zhuǎn)口貿(mào)易、外債全口徑等方面，防范跨境資金借道人民幣渠道流入風(fēng)險。

篇4

1“一帶一路”構(gòu)想的提出

“一帶一路”是在2013年訪問中亞國家時提出，并在與東盟市場國家會議間提出的戰(zhàn)略性構(gòu)想，“一帶一路”以中國為中心，以促進(jìn)國際經(jīng)貿(mào)、加速國際交往、建立國際大市場為目標(biāo)，以建設(shè)地跨歐亞，連接三大洋的經(jīng)濟(jì)圈為主旨的新型發(fā)展構(gòu)想和宏圖，“一帶一路”涉及30多億人口，200多個大中城市，40多個國家和地區(qū)，“一帶一路”被世界稱為“最具潛力、最具競爭性的經(jīng)濟(jì)大走廊和經(jīng)濟(jì)綜合體”。“一帶一路”發(fā)展大戰(zhàn)略的提出為我國提供發(fā)展機(jī)遇的同時也帶來了諸多挑戰(zhàn)，“一帶一路”國家市場經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展不足，國際金融合作水平低下，金融平臺建設(shè)滯后等問題一直困擾著“一帶一路”的實際建設(shè)。中國要發(fā)揮“一帶一路”戰(zhàn)略的龍頭作用，將“一帶一路”的綜合體系建設(shè)列為核心性戰(zhàn)略目標(biāo)，加速人民幣國際化的進(jìn)程，更好地為“一帶一路”戰(zhàn)略服務(wù)，提升人民幣國際化的速度，提高人民幣國際化質(zhì)量。

2“一帶一路”建設(shè)中人民幣國際化的機(jī)遇

2．1“一帶一路”經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要國際化的人民幣作為支持

在2013年博鰲論壇上，指出:未來10年“一帶一路”的建設(shè)可以輻射40多個國家和地區(qū)，將40多億人口納入到“一帶一路”的大戰(zhàn)略中，經(jīng)濟(jì)總量的規(guī)模可以超過25萬億美元，通過“一帶一路”建設(shè)，可以使沿線國家的貿(mào)易總額達(dá)到2．5萬億。這樣的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和市場規(guī)模為人民幣走向世界、走向國際化提供了空間和可能，以人民幣為主體的結(jié)算體系和計價體系必然會成為“一帶一路”主體。要把握“一帶一路”的戰(zhàn)略發(fā)展和機(jī)遇，有序推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，更好地規(guī)避“一帶一路”建設(shè)中國際市場波動帶來的風(fēng)險，控制“一帶一路”市場建設(shè)的成本，構(gòu)建“一帶一路”多邊結(jié)構(gòu)和多變體系，促進(jìn)“一帶一路”為平臺的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易一體化的持續(xù)、高效、有序發(fā)展。

2．2“一帶一路”市場建設(shè)需要國際化的人民幣作為支持

“一帶一路”的建設(shè)中市場體系是核心的一環(huán)，人民幣國際化可以使“一帶一路”輻射國家的基礎(chǔ)設(shè)施得到資金、技術(shù)上的加速發(fā)展，“一帶一路”輻射國家可以得到來自中國資金、技術(shù)、資源和人力上的支持，有助于形成以鐵路、交通、水利等基礎(chǔ)設(shè)施為骨干的新03平臺和新網(wǎng)絡(luò)，在服務(wù)“一帶一路”的建設(shè)同時，擴(kuò)展人民幣服務(wù)國際市場的平臺。根據(jù)銀行測算“一帶一路”建設(shè)項目將超過900個，投資金額將超過8000億美元。龐大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的輸出將使人民幣的使用擴(kuò)大到“一帶一路”沿線國家，并使人民幣的使用常態(tài)化，加快人民幣的區(qū)域化進(jìn)程，有利于人民幣的進(jìn)一步國際化。

3“一帶一路”建設(shè)過程中人民幣國際化的建議

“一帶一路”的建設(shè)和人民幣國際化的進(jìn)程在新時期獲得了契合與交叉的機(jī)遇，要將人民幣國際化作為經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國家發(fā)展的核心性任務(wù)，結(jié)合“一帶一路”的建設(shè)實際，更好地利用“一帶一路”的優(yōu)勢，支持人民幣國際化的系統(tǒng)性、結(jié)構(gòu)性，形成人民幣國際化的“一帶一路”新平臺，打造“一帶一路”為載體的人民幣國際化新路徑，在“一帶一路”的基礎(chǔ)上確保人民幣國際化的質(zhì)量與效率。

3．1利用“一帶一路”的貿(mào)易優(yōu)勢，推進(jìn)人民幣國際化

“一帶一路”對于人民幣國際化來講既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，要利用“一帶一路”鋪筑的經(jīng)貿(mào)結(jié)構(gòu)和交流路徑，加速人民幣在雙邊、多邊貿(mào)易中的應(yīng)用，通過人民幣國際化使“一帶一路”處于貿(mào)易安全和金融安全的狀態(tài)，在促進(jìn)國際貿(mào)易平衡和交流的基礎(chǔ)上，為人民幣國際化提供“一帶一路”的平臺。特別是在“一帶一路”的商品加工領(lǐng)域，中國更應(yīng)該以技術(shù)、資本和勞動為主要優(yōu)勢，占據(jù)“一帶一路”的龍頭，提升經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易在“一帶一路”國家間的比重，提高中國商品和服務(wù)的競爭力，擴(kuò)大人民幣國際的影響力，通過人民幣國際計價體系的建設(shè)、結(jié)算系統(tǒng)的建設(shè)，進(jìn)一步為“一帶一路”的經(jīng)貿(mào)活動提供支撐，進(jìn)而建立起人民幣國際化的雛形和骨架。

3．2利用“一帶一路”的建設(shè)，完善人民幣國際化的市場體系

人民幣國際化市場體系建設(shè)是“一帶一路”建設(shè)的重要支撐部分，也是中國金融進(jìn)一步融入世界的基本需要。在“一帶一路”建設(shè)中首先要從人民幣利率市場化入手，根據(jù)國際通行的金融操作規(guī)范和實際運(yùn)作經(jīng)驗，繼續(xù)擴(kuò)大人民幣利率的靈活性，提高金融機(jī)構(gòu)對人民幣利率市場的定價能力，在有序競爭、良性開發(fā)、持續(xù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，建立起服務(wù)“一帶一路”為核心的人民幣利率體系和系統(tǒng)。在“一帶一路”建設(shè)中要引入現(xiàn)代保險機(jī)制和保障制度，進(jìn)一步控制“一帶一路”的建設(shè)風(fēng)險，進(jìn)而形成對人民幣國際化多層次、多結(jié)構(gòu)的保障機(jī)制，建立起“一帶一路”多元化的金融支撐體系。在“一帶一路”建設(shè)中要優(yōu)化人民幣匯率市場體系，鼓勵在“一帶一路”更多地將人民幣作為計價和結(jié)算的主要貨幣，實現(xiàn)“一帶一路”國家人民幣匯率的交易、定價、浮動新樣式，以“一帶一路”為基礎(chǔ)確保人民幣國際化過程中的獨(dú)立性和穩(wěn)定性，更為準(zhǔn)確而全面地為“一帶一路”建設(shè)服務(wù)。“一帶一路”中還應(yīng)該加強(qiáng)金融市場的體系培育，“一帶一路”相關(guān)國家存在金融市場不發(fā)達(dá)，市場規(guī)范性差等共性問題，在人民幣國際化的進(jìn)程中要結(jié)合“一帶一路”周邊國家的特點，以人民幣為中心，規(guī)范國際貨幣市場和金融市場，鼓勵“一帶一路”國家的直接投資和間接融資，構(gòu)建起符合人民幣國際化要求的國際金融區(qū)域市場。

3．3利用“一帶一路”建設(shè)完善人民幣國際化的監(jiān)管機(jī)制

“一帶一路”建設(shè)是國際的深層次合作，對于人民幣的使用是“一帶一路”國家間的一致共識和客觀需要，而人民幣在國際化上存在監(jiān)管體系和機(jī)制上的問題，束縛了“一帶一路”建設(shè)的進(jìn)程，也影響人民幣國際化的質(zhì)量，因此，必須在“一帶一路”國家間建立起有利于人民幣國際化的監(jiān)管體系和監(jiān)管機(jī)制。要在“一帶一路”國家金融系統(tǒng)間創(chuàng)設(shè)監(jiān)管體系，整理各國家間混亂的監(jiān)管方式和經(jīng)營模式，同一“一帶一路”市場中金融的監(jiān)管模式和監(jiān)管機(jī)制，有效地為人民幣國際化提供監(jiān)管方面的體系和機(jī)制基礎(chǔ)。要在“一帶一路”國家間統(tǒng)一監(jiān)管的法律體系，建立“一帶一路”國家金融監(jiān)管的法律系統(tǒng)，使“一帶一路”建設(shè)和人民幣國際化進(jìn)程處于法制化和體系化的保障機(jī)制之中，為“一帶一路”建設(shè)與人民幣國際化目標(biāo)實現(xiàn)提供國際的合作和多重監(jiān)管的保障。

4結(jié)語

“一帶一路”是我國成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后面臨持續(xù)發(fā)展和繼續(xù)國際化的新對策，我國金融領(lǐng)域要深刻認(rèn)識到“一帶一路”的戰(zhàn)略價值和發(fā)展功能，利用好“一帶一路”帶來的市場潛力和實際資源，真正加速人民幣國際化進(jìn)程，使人民幣進(jìn)一步為世界主要國家和市場所接受，在全面服務(wù)“一帶一路”的基礎(chǔ)上，建立起人民幣應(yīng)用的國際市場空間和平臺，使“一帶一路”建設(shè)得到更為準(zhǔn)確、全面地支持，進(jìn)而打造出人民幣國際化的主要載體，為加速人民幣國際化的進(jìn)程提供基礎(chǔ)性的示范和模式，進(jìn)一步提高人民幣國際化的質(zhì)量與速度。

參考文獻(xiàn):

篇5

貨泉國際化是指能夠逾越國界,在境外流通,成為國際上普遍認(rèn)可的計價、結(jié)算及貯備貨泉的進(jìn)程。對于于貨泉的國際化概念的界定,按貨泉功能劃分可以提供1個相對于完美的框架。依據(jù)Kenen的定義,貨泉國際化是指1種貨泉的使用超越國界,在發(fā)行國境外可以同時被本國居民或者非本國居民使用以及持有。咱們下面通過1張ChinnandFrankel編制的國際化貨泉的功能清單(見表一)來直觀的闡釋。

表一國際化貨泉功能

貨泉功能官方用處私人用處

價值蘊(yùn)藏國際貯備貨泉替換(私人美元化)以及投資

交易媒介外匯干預(yù)載體貨泉貿(mào)易以及金融交易結(jié)算

記賬單位釘住的錨貨泉貿(mào)易以及金融交易計價

資料來源:依據(jù)ChinnandFrankel(二00五)以及Kenen(一九八三)收拾。

依據(jù)這份清單咱們可以看出,1種國際化貨泉能為居民或者非居民提供價值蘊(yùn)藏、交易媒介以及記賬單位的功能。具體來說,它可用于私人用處的貨泉替換、投資計價和貿(mào)易以及金融交易,同時也可用作官方貯備、外匯干預(yù)的載體貨泉和釘住匯率的錨貨泉。

2、人民幣國際化的道路——由區(qū)域化到國際化

一九九七—一九九八年亞洲金融危機(jī)暴發(fā)之后,中國1直踴躍介入樹立區(qū)域金融架構(gòu)。中國已經(jīng)經(jīng)成為清邁倡議框架下最大的雙邊互換協(xié)定的資金供給者之1,同時也踴躍介入?yún)^(qū)域多邊政策對于話以及經(jīng)濟(jì)監(jiān)控機(jī)制。在現(xiàn)有的區(qū)域合作機(jī)制中,人民幣在必定規(guī)模內(nèi)可以用于雙邊互換協(xié)定的支付貨泉。截至二00七年七月,在清邁倡議(見表二)框架之下,中國已經(jīng)經(jīng)分別同日本、韓國、泰國、馬來西亞、印度尼西亞以及菲律賓簽署了雙邊互換協(xié)定,總額達(dá)二三五億美元。其中中國與日本、韓國、菲律賓以及印度尼西亞簽署的互換協(xié)定使用本幣支付,其他協(xié)定也可以使用美元支付。

表二中國以及其他“東盟一0+三”國家之間的雙邊互換協(xié)定(截至二00七年七月)

BSA單向/雙向貨幣協(xié)定總額狀態(tài)

中國—泰國單向美元/泰銖二0億美元簽署日期:二00一⑴二-0六

終止日期:二00四⑴二-0五

中國—日本雙向人民幣/日元

日元/人民幣六0億美元簽署日期:二00二-0三⑵八

中國—韓國雙向人民幣/韓元

韓元/人民幣八0億美元簽署日期:二00二-0六⑵四

中國—馬來西亞單向美元/林吉特一五億美元簽署日期:二00二⑴0-0九

中國—菲律賓單向人民幣/比索二0億美元簽署日期:二00三-0八⑵九

正日期:二00七-0四⑶0

中國—印尼單向人民幣/盧比四0億美元簽署日期:二00三⑴二⑶0

修正日期:二00六⑴0⑴七

資料來源:日本銀行。

二00八年,由美國次貸危機(jī)誘發(fā)的國際金融海嘯席卷全世界,給東亞各國經(jīng)貿(mào)發(fā)展帶來了巨大的沖擊,東亞各國普遍認(rèn)識到,只有通過加強(qiáng)貨泉金融會

作提高各國金融的資源配置效力,才能有效抵抗以及化解金融海嘯的消極影響。可以說,國際金融風(fēng)暴生客觀上推進(jìn)了包含貨泉互換在內(nèi)的東亞貨泉合作的深化。二00八年以來,東亞貨泉互換再次獲得突破性進(jìn)展,中國前后與韓國、香港、馬來西亞、印尼等國和區(qū)域外的白俄羅斯、阿根廷簽署貨泉互換協(xié)定,總額達(dá)六五00億人民幣。另外,貨泉互換的多邊化版本區(qū)域外匯貯備基金的籌集也獲得了重大突破,基金范圍從原定的八00億美元擴(kuò)展至一二00億美元。

貨泉互換的拓展客觀上推動了人民幣國際化的過程。人民幣的區(qū)域化是實現(xiàn)國際化的必要環(huán)節(jié)。我國通過與周邊國家簽署貨泉互換協(xié)定,增進(jìn)周邊國家在貿(mào)易流動中采取人民幣作為結(jié)算貨泉,可以晉升人民幣的國際地位,部份實現(xiàn)人民幣國際結(jié)算功能以及貯備功能,加快人民幣成為區(qū)域主導(dǎo)貨泉的過程。目前在我國資本項目尚未實現(xiàn)自由兌換的情況下,人民幣國際化選擇以東亞地區(qū)為基礎(chǔ)以及平臺,堅持從區(qū)域貨泉到國際貨泉的發(fā)展路徑是1種現(xiàn)實的選擇。

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二00八年一二月二四日國務(wù)院常務(wù)會議抉擇“對

于廣東以及長江3角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西以及云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點”。此舉1方面必定程度上降低出口企業(yè)的風(fēng)險,減少企業(yè)經(jīng)營本錢有益于雙邊貿(mào)易水平的提高,另外一方面更將有益于人民幣向國際化方向的推動。時隔三個半月,二00九年四月八日國務(wù)院常務(wù)會議抉擇在上海以及廣東的廣州、深圳、珠海、東莞展開跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點。從貨泉互換到人民幣用于國際貿(mào)易結(jié)算,人民幣國際化邁出了實質(zhì)性的1步。 但整體上看,人民幣依然處于國際化的低級階段。目前人民幣在境外使用還局限于跨境流通,取決于人口的活動。真實的國際貨泉應(yīng)當(dāng)融入物流以及資金流中去。此外,在國際金融市場上,人民幣還只是1種交易符號,如無本金交割的人民幣遠(yuǎn)期交易,不能用于結(jié)算,基本上與資金流隔絕。因而,人民幣的國際化還有很長的路要走,要依照由區(qū)域到國際的戰(zhàn)略思想不斷前進(jìn)。

3、人民幣國際化帶來的收益

咱們可以將貨泉國際化利益按不同的情勢分為兩個部份:1是通過相干數(shù)據(jù)的核算可以計量出來的經(jīng)濟(jì)利益,2是難以量化的經(jīng)濟(jì)利益和超越經(jīng)濟(jì)規(guī)模的利益,貨泉國際化總利益即為2者之以及。

一.可以計量的貨泉國際化收益

(一)國際鑄幣稅收入

國際鑄幣稅(internationalseigniorage)是指當(dāng)1國貨泉國際化后,貨泉當(dāng)局憑仗其發(fā)行特權(quán),從外國居民那里所取得的可量化的發(fā)行收益與發(fā)行本錢之間的差額。貨泉發(fā)行收益巨大但發(fā)行本錢卻微乎其微,國際鑄幣稅收入至關(guān)可觀。美國是國際鑄幣稅的最大受益國,據(jù)專業(yè)人士計算計算,截至二00二年年底美國取得的國際鑄幣稅收益高達(dá)九五三0億美元。目前我國具有數(shù)額巨大的外匯貯備,這實際至關(guān)于對于發(fā)行國政府提供巨額無償貸款,同時還要承當(dāng)通貨膨脹帶來的風(fēng)險,這是1種巨大的財富損失。如果人民幣實現(xiàn)國際化,我國不但可以減少因大量使用外匯而釀成的財富流失,還可以通過向國外發(fā)行人民幣籌集資金,取得國際鑄幣稅收入。依據(jù)國內(nèi)學(xué)者鐘偉的測算,如果人民幣的購買力在長時間維持不亂,并且逐漸推動人民幣的區(qū)域化,那末人民幣的鑄幣稅收入可維持年均二五億美元擺布。

(二)從境外貯備資產(chǎn)的出產(chǎn)本錢到金融運(yùn)作的凈收益

對于鑄幣稅的鉆研表明,貨泉當(dāng)局可獲收益的多少取決于它令人們持有貨泉或者者其他資產(chǎn)的能力。這象征著當(dāng)國外央行持有的境外貯備資產(chǎn)主要以銀行存款或者國債等情勢存在的時候,國際貨泉發(fā)行國必需為之提供1個正利息補(bǔ)償,這類非零的出產(chǎn)本錢減少了發(fā)行國的國際鑄幣稅收益。進(jìn)1步來說,如果存在足夠多種類的國際貨泉可供選擇,或者是持有貯備資產(chǎn)的情勢足夠多樣化,則國際鑄幣稅收益可能由于競爭而消失殆盡。

事實上,國外央行持有的境外貯備資產(chǎn),不管是以存款情勢仍是以國債情勢存在,都象征著為國際貨泉發(fā)行國的銀行體系及其政府提供了巨額的資金來源,通過銀行體系的資金引用以及政府財政支出機(jī)制,這部份資金勢必轉(zhuǎn)換為可貸資金并帶來收益。而且,國際貨泉所執(zhí)行的交易媒介等職能必然通過發(fā)行國銀行體系所提供的結(jié)算以及支付服務(wù)來完成,這也為相干金融機(jī)構(gòu)帶來了傭金收入。

二.其它類型的貨泉國際化收益

貨泉國際化所帶來的經(jīng)濟(jì)利益,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是國際鑄幣稅收益以及運(yùn)用境外貯備資產(chǎn)投資的金融業(yè)收益,更多的是為國際貨泉發(fā)行國及其居民帶來許多災(zāi)以計量的實實在在的利益。例如,當(dāng)本幣成為國際貨泉之后,對于外貿(mào)易流動受匯率風(fēng)險的影響將大大減少,國際資本活動也會因交易本錢降低而更為順暢,從而使患上實體經(jīng)濟(jì)以及金融經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作效力有所提高。

(一)人民幣國際化有益于我國的國際貿(mào)易以及對于外投資

絕大多數(shù)跨國貨泉收支,如國際貿(mào)易中的貨款結(jié)算,國際金融市場上的資金借貸以及本息償還,都是由國際貨泉來介入的。因而國際貨泉成了1種緊缺的資源。而要患上到這類資源,其他國家就必需與國際貨泉發(fā)行國進(jìn)行貿(mào)易來往,展開經(jīng)濟(jì)合作。在對于外經(jīng)濟(jì)來往中直接用本幣計價、結(jié)算,10分快捷,有益于其對于外經(jīng)濟(jì)來往的擴(kuò)展。1國貨泉的國際化還給本國進(jìn)出口商、投資者及消費(fèi)者帶來良多的便利,使其在從事國際經(jīng)濟(jì)交易中可以大規(guī)模的使用本幣而免受外匯風(fēng)險的困擾。對于進(jìn)出口商來講,匯率風(fēng)險是他們面臨的主要風(fēng)險之1,規(guī)避它的最佳辦法是用本幣計價、結(jié)算。這樣做,1方面能使該國進(jìn)出口商免去了對于外匯收支進(jìn)行套期保值的本錢支出;另1方面便于對于國外進(jìn)口商提供本幣的出口信貸,從而進(jìn)1步晉升出口競爭力,擴(kuò)展對于外貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)來往,貨泉國際化勢必給發(fā)行國居民以及企業(yè)的對于外貿(mào)易創(chuàng)造便利前提,提高經(jīng)濟(jì)效益。

人民幣國際化后,大部份國際貿(mào)易結(jié)算可以采用人民幣進(jìn)行交易,防止頻繁的貨泉兌換所帶來的交易本錢。依據(jù)歐盟委員會估量,歐洲貨泉統(tǒng)1每一年節(jié)省的貨泉兌換本錢在四00億美元擺布。由此可患上,美國歷年所節(jié)省的貨泉兌換費(fèi)用是可觀的。固然,人民幣國際化后,我國居民出境游覽將更為便捷經(jīng)濟(jì)。我國政府在對于發(fā)展中國家提供經(jīng)濟(jì)贊助時,也能夠提供人民幣信貸。

另外,人民幣國際化后,我國對于外投資最大的障礙——外匯資金的供給問題也就不復(fù)存在了。國內(nèi)投資商可以直接應(yīng)用手中的人民幣對于外投資,投資能力將大大增強(qiáng),同時也降低了因為匯率變動而致使的投資風(fēng)險,投資收益有了進(jìn)1步的保證。有益于我國海外直接投資的擴(kuò)展,增進(jìn)我國對于外經(jīng)貿(mào)流動以及國家交換的發(fā)展,特別是推進(jìn)我國對于周邊國家以及地區(qū)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易以及境外投資,加快我國企業(yè)“走出去”,提高我國在世界貿(mào)易中的地位。

(二)人民幣國際化有益于晉升我國的國際地位以及政治威望

目前的國際金融體系中,因為不存在世界政府以及世界中央銀行,1些國家的貨泉同時擔(dān)負(fù)著國際貨泉的角色。樹立在1國或者幾國“國內(nèi)貨泉國際化”基礎(chǔ)上的國際貨泉本位軌制,內(nèi)在地規(guī)定了國際匯率軌制的不同等性。當(dāng)前的國際貨泉體系主要由美元、日元、歐元組成,是1種不對于稱的貨泉體系,發(fā)達(dá)國家因為掌握了貨泉話語權(quán),在國際貨泉體系中居于主導(dǎo)地位;相反,發(fā)展中國家,因為具體歷史的緣由,在國際貨泉體系中處于被安排的地位。

人民幣的國際化減少國際貨泉體制的不完美對于我國的影響,1旦人民幣完整國際化后,中國就具有了1種世界貨泉的發(fā)行以及調(diào)理權(quán),對于全世界經(jīng)濟(jì)流動的影響以及發(fā)言權(quán)也將隨之增添;1旦成為國際貨泉體系的首要組成部份,其對于全世界經(jīng)濟(jì)的不亂以及增長也會做出首要的貢獻(xiàn)。

貨泉的國際化常常象征著該貨泉發(fā)行國在國際貨泉體系中地位的提高及在國際貨泉及金融政策調(diào)和中作用的加強(qiáng),有益于增強(qiáng)1國在國際事務(wù)中的影響力。人民幣實現(xiàn)國際化后,中國就掌握了1種國際貨泉的發(fā)行權(quán)以及調(diào)理權(quán),將使那些使用人民幣的國家在必定程度上構(gòu)成對于中國經(jīng)濟(jì)的必定依賴性,中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)以及經(jīng)濟(jì)政策變化也將對于那些國家發(fā)生影響,從而加強(qiáng)中國的經(jīng)濟(jì)中心腸位,中國在國際事務(wù)中將擁有更大的發(fā)言權(quán),有益于中國經(jīng)濟(jì)的延續(xù)增長以及綜合競爭力的晉升。另外,人民幣的國際化可以優(yōu)化世界貨泉結(jié)構(gòu),支撐世界政治經(jīng)濟(jì)格局的多極化發(fā)展。人民幣國際化后,成為

國際結(jié)算的貨泉之1,可減少我國與世界各國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易來往中對于美元、歐元等國際貨泉的過分依賴,從而增強(qiáng)中國防范外部金融沖擊以及抵抗“貨泉入侵”的能力。 文章舉薦:

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貨泉國際化其實不只帶來了經(jīng)濟(jì)利益。人們對于貨泉的追趕,表面上是對于貨泉所代表的經(jīng)濟(jì)價值的確定,實際上則是對于暗藏在貨泉以后的政治、經(jīng)濟(jì)、社會軌制甚至文化意識形態(tài)的某種自自愿的服從。因而貨泉國際化對于于國際社會的影響是全方位的,給貨泉發(fā)行國所帶來的益處自然也是多層次的。

(三)人民幣國際化有益于國際融資

因為發(fā)展中國家“原罪”的存在,發(fā)展中國家沒法以本幣從國外市場乃至是國內(nèi)市場上錯款以及取得長時間借款。(Eichengreen以及Hausmann,一九九九年)。具體來講,就是沒法以本幣從國外市場上借款是致使大多數(shù)發(fā)展中國家貨泉錯配以及期限錯配的主要緣由。對于那些持有外幣債務(wù)的國家來講,他們沒法從總水平上降低貨泉敞口風(fēng)險,因此大多數(shù)國內(nèi)貸款者將不能不面對于資產(chǎn)負(fù)債表上的貨泉不匹配問題,從而面臨更大的外匯風(fēng)險。

人民幣成為國際貨泉后,時常項目呈現(xiàn)赤字可以通過境外流入的資本進(jìn)行融資,人民幣匯率的波動與時常項目赤字的相干度將降落,美國在多年呈現(xiàn)財政以及時常項目“雙赤字”的情況下經(jīng)濟(jì)依然維持高速增長,1個很大的因素就是美元的國際中心貨泉地位。固然,對于于時常項目赤字,還可以通過本幣發(fā)行便利的進(jìn)行融資,然而這類國際貨泉的特權(quán)不能濫用。同時,因為時常項目赤字的融資渠道更加寬泛,我國可以降低外匯貯備水平,分流部份外匯貯備資源以進(jìn)行鉆研以及開發(fā)投資。

(四)人民幣國際化有益于減緩高額外匯貯備壓力

中國外匯貯備延續(xù)增長,截止到目前為止已經(jīng)突破三萬億美元。外匯貯備的增添致使人民幣升值壓力加大。人民幣升值會對于我國貿(mào)易及加工業(yè)發(fā)生不利影響,而匯率不亂則貿(mào)易順差更大,進(jìn)而人民幣升值壓力更大,國際利益沖突也將加重。解決這1兩難窘境的有效法子就是人民幣國際化。盡管說高額的外匯貯備有益于保護(hù)國家的對于外信用,但本國貨泉在國際貨泉體系中的地位其實不會由于外匯貯備的增添而有相同比例的提高,反倒是持有本錢增添不少。人民幣國際化后,中國的了債力將可以用人民幣來實現(xiàn),這樣將大大減少對于外匯貯備的需求,也有益于減緩人民幣的升值壓力。

4、人民幣國際化帶來的本錢

人民幣國際化是1把“雙刃劍”。從上面的闡述中咱們可以看出,人民幣國際化可以給中國帶來豐富收益,對于中國各項事業(yè)的發(fā)展都有著不可估計功效。然而中國在取得上述利益的同時,也需付出必定的代價以及本錢。

(一)人民幣國際化將使我國面臨貨泉逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險

鑄幣稅的區(qū)域延伸表現(xiàn)為貨泉職能延伸到發(fā)行國規(guī)模以外取得貨泉發(fā)行收益。在國際貨泉市場與資本市場高速活動的前提下,貨泉國際化在理論上存在可逆轉(zhuǎn)性。這象征著貨泉國際化在帶給發(fā)行國利益的同時,也使發(fā)行國承當(dāng)者著巨大的風(fēng)險。信譽(yù)貨泉的國際競爭力主要取決于經(jīng)濟(jì)體對于該貨泉的信念與預(yù)期,終究取決于這類貨泉的運(yùn)行效能。信念與預(yù)期擁有“雙向強(qiáng)化”特征。對于貨泉國際交易媒介能力的樂觀預(yù)期使強(qiáng)幣更強(qiáng),進(jìn)而使國際鑄幣稅收益擴(kuò)展;對于貨泉國際交易信念的不足致使對于該貨泉國際地位的悲觀預(yù)期,從而影響其國際地位。在國際貨泉多元化格局中,在國際貨泉市場以及資本市場活動效力足量,能夠支撐貨泉迅速轉(zhuǎn)換的前提下,當(dāng)1種國際貨泉的國際競爭力預(yù)期悲觀時,貨泉持有者會通過資本市場或者者貨泉市場在不同患上貯備貨泉之間迅速轉(zhuǎn)換。這類國家貨泉在國際資本市場或者貨泉市場上的可選擇性抉擇了貨泉國際化的可逆轉(zhuǎn)性——經(jīng)濟(jì)體可以選擇1種貨泉,也能夠拋卻它而轉(zhuǎn)向另外一種預(yù)期樂觀的貨泉作為國際了債手腕。國際貨泉市場上的風(fēng)險溢價及其引發(fā)的貨泉與資本套利行動是國際貨泉可逆轉(zhuǎn)性的最好詮釋。

此外,國際貨泉的選擇,會因為貨泉替換問題,帶來貨泉政策施行效果的不對于稱乃至貨泉政策的作用方向完整相反。這1點在美元化國家表現(xiàn)的淋漓盡致。美元化至關(guān)于美元化國家拋卻了貨泉而達(dá)成為了暫時的貨泉統(tǒng)1,但因為經(jīng)濟(jì)實體政治的獨(dú)立性及其經(jīng)濟(jì)周期的差別性,抉擇了貨泉1體化國家之間的利益不1致。貨泉發(fā)行國為了自己的利益難以全面照應(yīng)美元化國家的利益,乃至所制訂的貨泉政策帶來美元化國家的利益損失,只要貨泉接受國與貨泉發(fā)行國處于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的非1體化狀況,這類情況就必然存在。

當(dāng)貨泉區(qū)域內(nèi)呈現(xiàn)極度的利益不均與本錢分配不公時,貨泉合作收益就難以填補(bǔ)為合作而支付的本錢,原來的利益均衡就會被打破,1種新的合作情勢(不合作)就成為新的選擇,具有政治獨(dú)立的國家政府則會從新選擇貨泉,貨泉國際化的逆轉(zhuǎn)就不可防止了。國際貨泉的逆轉(zhuǎn)必然給不管貨泉發(fā)行國仍是貨泉接受國都會帶來巨大損失,對于于貨泉發(fā)行國而言,貨泉國際化逆轉(zhuǎn)是百害而無1例的,而對于于接受國而言,拋卻1種貨泉作為了債貨泉或者媒介貨泉,理性選擇的結(jié)果多是取得更大的收益。

(二)人民幣國際化將使我國政府宏觀調(diào)控難度加大

在封鎖經(jīng)濟(jì)前提下,1國經(jīng)濟(jì)政策只受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量的影響,貨泉政策所調(diào)控的也只是國內(nèi)經(jīng)濟(jì);而開放經(jīng)濟(jì)下,外部經(jīng)濟(jì)變量也將對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)生影響。人民幣國際化將使患上資本國際間活動變患上更為容易,流通本錢更低,這就為投資資本提供了更大的空間。資本活動將對于我國資本市場利率發(fā)生影響,資本流入會增添對于人民幣的需求,在維持貨泉政策不亂的情況下,市場利率面臨上升壓力。一樣,資本的活動也會引發(fā)外匯貯備的變動,進(jìn)而引發(fā)人民幣匯率波動。在這樣1種情況下,政府的貨泉政策將遭到影響,國內(nèi)宏觀調(diào)控的效果也將大打折扣。例如,為了應(yīng)答國內(nèi)產(chǎn)生的通貨膨脹而施行壓縮性的貨泉政策、提高市場利率時,國內(nèi)商業(yè)銀行可以利便地從境外借入大量的人民幣資金以知足客戶的借款需求,其他逐利資本也將迅速流入;相反,當(dāng)實施寬松的貨泉政策、降低利率時,又會引發(fā)大量資本外逃,極大地抵消貨泉政策的效果,加大宏觀調(diào)控的難度。

(三)人民幣國際化將使我國面臨更大的貨泉需乞降匯率波動

1國貨泉成為國際貨泉后,其貨泉將被許多國家貯存以及使用。1旦國外貨泉需求的偏好產(chǎn)生變化,將會致使國內(nèi)貨泉供需產(chǎn)生波動。另外,因為1國貨泉國際化后,將允許外國居民取得本幣資產(chǎn),外國居民如果大量購買本國資產(chǎn),資本的大量內(nèi)流就可能致使本國貨泉升值,這將影響本國產(chǎn)品在國際市場上的競爭能力,影響貿(mào)易收支的平衡。人民幣在境外大范圍流通可能在必定前提下對于人民幣匯率發(fā)生壓力,增大人民幣匯率不亂的難度。當(dāng)人民幣離岸市場構(gòu)成后,將對于國內(nèi)的人民幣匯率構(gòu)成首要的參照,人民幣匯率的構(gòu)成機(jī)制將更加繁雜,準(zhǔn)確地評估人民幣均衡匯率水祥和影響人民幣匯率長時間因素的難度更大,干預(yù)人民幣匯率也就較為難題。

(四)人民幣國際化將使我國貨泉政策的效果減弱乃至失效

篇6

一、貨幣國際化的定義

貨幣國際化是指一國貨幣超出國界，在世界范圍內(nèi)的不同層次上自由兌換、流通，進(jìn)而在國際貿(mào)易、金融、投資、儲備以及國際市場干預(yù)中發(fā)揮價值尺度、流通手段、支付手段、儲藏手段的職能，并最終成為國際貨幣的經(jīng)濟(jì)過程。

一種貨幣要成為國際貨幣需要具備四個條件：一是歷史。若傳統(tǒng)的商業(yè)慣例都愿意接受和使用一種貨幣，這種貨幣就容易成為國際貨幣。二是貿(mào)易和金融發(fā)展水平。一種在國際貿(mào)易和金融中占有較大份額的貨幣具有成為國際貨幣的天然優(yōu)勢。三是自由完全發(fā)展的多層次金融市場。四是對貨幣價值的信心。

二、人民幣國際化的現(xiàn)狀

近年來，由于國際金融危機(jī)的影響和歐債危機(jī)的蔓延，世界經(jīng)濟(jì)總體不景氣，使得美元和歐元在國際上的影響力都有一定的削弱。然而中國經(jīng)濟(jì)高速增長，人民幣幣值穩(wěn)中有升，以及中國政府在歷次危機(jī)中展現(xiàn)的高度責(zé)任感，使得人民幣國際化有了較大的發(fā)展和突破。主要體現(xiàn)在以下四個方面：

（1）人民幣FDI已進(jìn)入試點階段

2011年6月，央行公布了《關(guān)于明確跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)問題的通知》，正式明確了外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的試點辦法，成為推進(jìn)人民幣跨境流動的又一重大舉措。

（2）在貿(mào)易計價結(jié)算領(lǐng)域

人民幣主要在我國與周邊一些小國的貿(mào)易及跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點城市和企業(yè)中使用，2010年6月，結(jié)算試點地區(qū)范圍擴(kuò)大至沿海到內(nèi)地20個省區(qū)市，境外結(jié)算地擴(kuò)至所有國家和地區(qū)。截至目前，人民幣在部分國家、地區(qū)和部分行業(yè)中已成為僅次于美元和歐元的“第三大結(jié)算貨幣”，且這一勢頭還有繼續(xù)擴(kuò)大跡象。

（3）貨幣互換協(xié)議規(guī)模擴(kuò)大

2008年12月以來我國先后與韓國，馬拉西亞，白俄羅斯，印度尼西亞等國簽署貨幣互換協(xié)議。

（4）發(fā)行人民幣債券

2007年6月，首只人民幣債券在登陸香港，此后內(nèi)地多家銀行先后多次在香港推行兩年或三年期的人民幣債券，總額超過200億元人民幣。

三、人民幣國際化的風(fēng)險

1.進(jìn)出口結(jié)算比例有所改善，不平衡風(fēng)險依然存在

2010年以來，人民幣結(jié)算試點范圍擴(kuò)大至20個省區(qū)市，境外結(jié)算地擴(kuò)至所有國家和地區(qū)，結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅速，但還存在著進(jìn)出口比例不平衡，即進(jìn)口結(jié)算支出遠(yuǎn)大于出口結(jié)算收入，經(jīng)常項目和資本項目結(jié)算比例不平衡的現(xiàn)象，2010年人民幣結(jié)算的進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)5.5:1，大部分人民幣升值的益處都被輸送到了國外市場。盡管2012年第一季度人民幣結(jié)算的進(jìn)出口貿(mào)易比例達(dá)到1.4:1，但這并不是人民幣國際化程度提高和人民幣在國際市場被廣泛接受的結(jié)果，更主要是因為人民幣升值的預(yù)期減弱，導(dǎo)致利用人民幣結(jié)算的出口額提高，不是一種正常的平衡，因此如果人民幣升值預(yù)期再次提高，進(jìn)出口結(jié)算不平衡的狀況有可能會“卷土重來”。

2.人民幣國際化的市場進(jìn)入阻撓

人民幣國際化的市場進(jìn)入阻撓是現(xiàn)有國際貨幣對人民幣成為一種國際貨幣進(jìn)入國際市場的阻撓行為。從宏觀方面來說，在以美元和歐元為主導(dǎo)的貨幣體系下，美、歐也不愿意把原有貨幣體系中的“鑄幣稅”收益與中國分享。況且美國和歐洲是我國主要的貿(mào)易伙伴，擁有強(qiáng)勢貨幣，我國在對外貿(mào)易中買方市場仍然占主導(dǎo)地位，美國和歐洲掌握了貨幣結(jié)算的選擇權(quán)。從微觀方面來說，原有貨幣體系中的很多制度也會成為人民幣國際化的障礙，比如，國際上大宗商品、重要能源以及與能源相關(guān)的一些衍生工具都以美元來計價、交易，這一點對于人民幣來說短期內(nèi)是不可能實現(xiàn)的，這必然導(dǎo)致人民幣在國際上使用時，投資渠道受到限制。

3.宏觀金融調(diào)控難度加大和貨幣政策獨(dú)立性減弱的風(fēng)險

在人民幣國際化的進(jìn)程中，其流通范圍會繼續(xù)擴(kuò)大，世界市場上的人民幣存量劇增。境外人民幣資產(chǎn)不僅會對境內(nèi)人民幣的匯率、利率產(chǎn)生非常重大的影響，也會沖擊境內(nèi)的流動性管理并影響到貨幣政策的有效性。境外人民幣資產(chǎn)的匯率和利率價格會對境內(nèi)形成沖擊。突然大規(guī)模的貨幣回流或貨幣需求都可能使貨幣政策的制定和執(zhí)行陷于被動局面。

四、人民幣國際化風(fēng)險的防范

1.穩(wěn)步推進(jìn)人民幣作為國際貿(mào)易結(jié)算貨幣

一國貨幣的國際化，如果脫離與之密切關(guān)聯(lián)的經(jīng)貿(mào)與投資網(wǎng)絡(luò)，是不可能深入發(fā)展的。在推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程中，應(yīng)該從加強(qiáng)人民幣交易結(jié)算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)入手，注重發(fā)展我國的亞洲區(qū)域內(nèi)貿(mào)易和直接投資的比較優(yōu)勢，擴(kuò)大人民幣記值定價在進(jìn)出口貿(mào)易中的比例，規(guī)避外匯風(fēng)險。具體措施包括：加強(qiáng)對人民幣跨境流動的檢測；盡快解決人民幣回流途徑問題，我國政府應(yīng)加強(qiáng)與周邊國家和地區(qū)政府的協(xié)商，通過締結(jié)人民幣境外流通雙邊協(xié)議的形式來解決這一問題。

2.增強(qiáng)國家綜合經(jīng)濟(jì)實力，完善中央銀行職能，確保人民幣幣值的穩(wěn)定

從根本上說，一國經(jīng)濟(jì)的基本面決定了一國貨幣走向國際化的程度，較大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、較強(qiáng)的國際支付能力以及可持續(xù)發(fā)展的增長態(tài)勢是建立交易者對該種貨幣信心的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。隨著人民幣國際化進(jìn)程的加快，中央銀行實施貨幣政策的難度加大，并且承擔(dān)更大的金融穩(wěn)定的責(zé)任。因此，在人民幣國際化條件下，中國人民銀行需要建立更加明確的貨幣政策目標(biāo)，更加靈活的運(yùn)用公開市場操作及存款準(zhǔn)備金率，再貸款利率及其他間接的調(diào)控手段，保證國內(nèi)貨幣政策的執(zhí)行不受干擾，保持人民幣幣值穩(wěn)定。

3.發(fā)行“熊貓債券”

“熊貓債券”指國際多邊金融機(jī)構(gòu)在華發(fā)行的人民幣債券。雖然中國當(dāng)前的金融體系不健全及存在資本管制等問題，債券發(fā)行規(guī)模有限，但其對于推進(jìn)人民幣國際化的積極意義是顯著的：有利于改善外匯儲備的結(jié)構(gòu)，降低或者減緩?fù)鈪R儲備中美元進(jìn)一步增長，避免匯率波動給外匯儲備帶來的不利影響，推進(jìn)人民幣自由兌換進(jìn)程，建立人民幣的國際貨幣儲備地位。

參考文獻(xiàn)：

[1]李卉.貨幣政策與匯率政策[M].中國金融出版社,2007.

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引言

美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融危機(jī)，使得越來越多的學(xué)者們開始關(guān)注現(xiàn)有貨幣體系中存在的問題和隱含的巨大風(fēng)險，加快國際貨幣體系的改革重新被人們所重視。近年來不少學(xué)者開始預(yù)言未來20—40年內(nèi)，國際貨幣體系將會發(fā)生重大變化，美元的霸權(quán)地位將有所動搖，在新的國際貨幣體系中，人民幣的作用將更加凸顯。因此，在這國際經(jīng)濟(jì)、金融、政治格局發(fā)生深刻變化的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期內(nèi)，沿著國際貨幣體系發(fā)展變化的趨勢、追尋美元、馬克、日元等相關(guān)貨幣的國際化經(jīng)驗，探討有關(guān)人民幣國際化發(fā)展的問題，具有重大意義。下面將有關(guān)世界主要貨幣國際化的歷程及其對人民幣國際化的啟示的相關(guān)論文進(jìn)行歸納總結(jié)，已有的研究成果主要集中在以下幾個方面。

一、關(guān)于貨幣國際化涵義的討論

隨著金融全球化發(fā)展的不斷深入，有關(guān)貨幣國際化的研究也日益增加，關(guān)于貨幣國際化的涵義學(xué)者們眾說紛紜，但尚未形成一個標(biāo)準(zhǔn)的、統(tǒng)一的概念。大體上來說，貨幣國際化最突出特點就是貨幣的職權(quán)將不再受一定行政區(qū)域的限制。Cohen（1971）最早從貨幣職能角度定義了國際貨幣，認(rèn)為國際貨幣就是某種貨幣國內(nèi)職能在國外的擴(kuò)展。政府和有關(guān)部門出于多種目的，將貨幣的使用擴(kuò)展到其發(fā)行國以外的地區(qū)時，該貨幣就發(fā)展成為了國際貨幣。Hnrtmann（1998）認(rèn)為，當(dāng)某國貨幣被貨幣發(fā)行國以外的機(jī)構(gòu)和個人接受并行使交換媒介、記賬單位和價值儲藏職能時，其國際化之路就開始了。國際貨幣基金組織（IMF）認(rèn)為，貨幣國際化是指一國貨幣跨過本國國界，在世界范圍內(nèi)自由兌換、交易和流通，最終走向國際貨幣的過程。

近年來，人民幣國際化的呼聲高漲，國內(nèi)學(xué)者對于國際貨幣的研究也越來越多，他們給出了如下定義：游春（2009）指出，貨幣國際化是隨著本國商品貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易在國外市場的擴(kuò)展，該國貨幣在本幣職能基礎(chǔ)上，通過經(jīng)常項目、資本項目和境外貨幣自由兌換等多種方式流出本國，在境外逐步行使流通手段、支付手段、儲藏手段和價值尺度的職能，從而由國家貨幣漸漸演變?yōu)閰^(qū)域貨幣、世界貨幣的過程。戰(zhàn)玉峰（2009）提出，國際貨幣等同于世界市場上普遍接受和廣泛使用的特殊商品，它是指在國際范圍內(nèi)，全部或部分的承擔(dān)著交易媒介、價值尺度、儲藏和支付手段等職能的貨幣。

二、當(dāng)前貨幣國際化的主要理論

貨幣替論：貨幣替代是開放經(jīng)濟(jì)中所特有的一種貨幣性擾動。V.K.Chilly（1969）提出“貨幣替代”的概念，它是指在貨幣自由兌換的前提下，外幣全面或部分地取代本幣行使價值尺度、交易媒介及價值貯藏等職能。Mckinnon（1985）將貨幣替代分為直接貨幣替代和間接貨幣替代，前者是指兩種貨幣在相同的商品領(lǐng)域作為支付手段競爭，后者則是指非貨幣金融資產(chǎn)在投資者之間的轉(zhuǎn)移。此外，貨幣替代又可分為對稱性貨幣替代和非對稱性貨幣替代，前者是指本國居民和外國居民相互同時持有本幣和外幣，后者一般發(fā)生在欠發(fā)達(dá)國家，它是指本國居民對外幣有持有的需求，而外國居民對本幣無需求。貨幣替代的過程實質(zhì)上是不同的國家之間貨幣競爭的過程。Calvo，　Yegh（1992）從交易媒介的角度出發(fā)，重點研究了發(fā)展中國家的貨幣替代現(xiàn)象，他認(rèn)為貨幣替代是拉美經(jīng)濟(jì)美元化的最后階段。Guidotti　&　Rodriquez（1992）提出了貨幣替代的棘輪效應(yīng)（ratchet　effect），它是指在現(xiàn)實中，當(dāng)一國貨幣完成了對他國貨幣的替代，反替代的可能性就變得極小。

最優(yōu)貨幣區(qū)理論：最優(yōu)貨幣區(qū)（Optimal　Currency　Areas，以下簡稱OCA）理論是關(guān)于區(qū)域貨幣一體化及匯率制度安排的理論，最早由Munddl于1961年提出。具體而言，最優(yōu)貨幣區(qū)是指區(qū)域內(nèi)國家在經(jīng)濟(jì)趨同的基礎(chǔ)上逐步實現(xiàn)貨幣一體化，繼而擁有一個共同的貨幣，或是在區(qū)域內(nèi)保持各國剛性的固定匯率和貨幣的完全自由兌換，而對區(qū)域外實行浮動匯率。繼Mundell之后，MeKinnon提出了經(jīng)濟(jì)開放標(biāo)準(zhǔn)，即通過測算貿(mào)易品占非貿(mào)易品的比例來衡量一國經(jīng)濟(jì)開放程度，在經(jīng)濟(jì)開放程度較高、貿(mào)易聯(lián)系密切的國家實行單一貨幣較優(yōu)。相反，若采取浮動匯率制，由國際收支赤字所造成的本幣匯率下浮會導(dǎo)致較大幅度的物價上漲，從而抵消了本幣匯率下降對貿(mào)易收入的促進(jìn)作用。接著，Kenen又提出了產(chǎn)品多樣化標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)為產(chǎn)品多樣化程度較低的國家，抵抗外來經(jīng)濟(jì)沖擊的能力較弱，應(yīng)當(dāng)實行單一貨幣。此后眾多學(xué)者先后提出了單一貨幣聯(lián)盟的選擇標(biāo)準(zhǔn)。Minz認(rèn)為政治因素在貨幣區(qū)選擇中至關(guān)重要；Fleming主張將通貨膨脹水平作為劃分的標(biāo)準(zhǔn)；Ingram認(rèn)為應(yīng)當(dāng)充分考察經(jīng)濟(jì)社會的金融特征，提出了金融市場一體化標(biāo)準(zhǔn)。Lars在Tavlas、Baymoumin等人的研究基礎(chǔ)上，將最優(yōu)貨幣區(qū)理論擴(kuò)展為一系列標(biāo)準(zhǔn)，從而避免了單一標(biāo)準(zhǔn)的缺陷，并將這些標(biāo)準(zhǔn)細(xì)分為國家的具體標(biāo)準(zhǔn)和貨幣聯(lián)盟的具體標(biāo)準(zhǔn)兩類。其中，國家的具體標(biāo)準(zhǔn)主要有工資與價格的高度靈活性、產(chǎn)品的高度分散性。貨幣聯(lián)盟的具體標(biāo)準(zhǔn)有相似的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)要素的高度流動性、經(jīng)濟(jì)活動的高相關(guān)性、經(jīng)濟(jì)政策偏好的相似性、文化與歷史因素的類似性等。

三、對于引入他國貨幣國際化經(jīng)驗的總結(jié)

在引入世界主要貨幣國際化進(jìn)程來指導(dǎo)人民幣國際化方面，國內(nèi)學(xué)者的研究并不是很深入，并且研究大多只是停留在理論分析和設(shè)想層面，缺乏理論支撐和驗證。陳炳才（2001）分析了人民幣可兌換的不對稱性問題，他認(rèn)為人民幣國際化應(yīng)走美國式路徑，即通過提高人民幣的聲譽(yù)和加快人民幣可兌換來實現(xiàn)。周林、溫小鄭（2002）對美元國際化、日元國際化，以及一些新興工業(yè)化國家的貨幣國際化歷程進(jìn)行了概括總結(jié)。李建軍（2003）比較了美元、日元和歐元的國際化路徑，他認(rèn)為美元國際化依賴于全球性匯率協(xié)作制度安排，歐元國際化依賴于貨幣聯(lián)邦制的區(qū)域性制度安排，日元國際化則依賴的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融深化政策。李伏安（2009）分析了美元演變?yōu)槭澜缲泿诺臍v史過程以及日元國際化進(jìn)程受阻的原因，提出了發(fā)行人民幣債、發(fā)展人民幣衍生產(chǎn)品，健全資本市場等建議。

在借鑒他國貨幣的國際化經(jīng)驗時，同為亞洲貨幣的日元，其國際化的失敗經(jīng)驗對人民幣國際化有著很大的指導(dǎo)意義。上川孝夫、今松英悅（1997）指出，東亞地區(qū)發(fā)達(dá)的區(qū)域貿(mào)易帶有加工組裝貿(mào)易的明顯特征，零部件、中間產(chǎn)品和資本貨物的貿(mào)易大多集中在區(qū)域內(nèi)，而最終產(chǎn)品市場仍然集中于以美國為主的外部區(qū)域，這樣的分工結(jié)構(gòu)導(dǎo)致日元在亞洲貿(mào)易中難以發(fā)揮載體貨幣的職能。Mckinnon（2005）認(rèn)為，亞洲雖然建立了以日本為中心的生產(chǎn)體系，但由于東亞國家“高儲蓄”問題的存在，使得亞洲國家的自身需求不大，而是過度依賴美國市場，因此亞洲國家將貨幣釘住美元便成了必然的理性選擇。多恩布什對匯率超調(diào)模型進(jìn)行了實證分析，他指出日元劇烈波動，匯率偏離長期均衡值，存在貿(mào)易交易和資本交易風(fēng)險，是阻礙各類交易中日元使用范圍的擴(kuò)大的原因。李曉（2006）認(rèn)為在“美元依附體制”下，匯率變動在日本的傳導(dǎo)效應(yīng)要比美國大得多，因為無法維持日元與美元幣值穩(wěn)定，致使無法形成穩(wěn)定的匯率預(yù)期，并且國內(nèi)金融市場缺乏開放和活力，也阻礙了廠商正常的生產(chǎn)與貿(mào)易活動。

此外，還有一些研究認(rèn)為，人民幣國際化應(yīng)追尋德國馬克的道路：殷醒民（1998），通過分析德國馬克國際化過程說明了金融穩(wěn)定在貨幣國際化中的重要性，并給出了金融穩(wěn)定的基本條件：低通貨膨脹率、完善的金融市場和以技術(shù)復(fù)雜的制成品為主的貿(mào)易結(jié)構(gòu)等。中國金融學(xué)會王信（2009），通過研究西德馬克可兌換和國際化歷程，提出了以下建議：人民幣國際化要在貨幣政策自主、有效，國內(nèi)物價穩(wěn)定和金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)上進(jìn)行；允許人民幣在未實現(xiàn)可兌換前發(fā)揮部分國際貨幣職能；抑制套得資金單向大規(guī)模流動等。

四、有關(guān)貨幣國際化影響因素的討論與驗證

貨幣國際化影響因素的理論分析：國際貨幣基金組織（1MF）結(jié)合世界主要國家貨幣國際化的歷史經(jīng)驗，提出了作為貨幣國際化的發(fā)行國一般應(yīng)該具備如下條件：一是具有一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模和開放程度，這是一國實現(xiàn)貨幣國際化的基礎(chǔ)；二是具有充足的國際償付能力；三是宏觀經(jīng)濟(jì)相對穩(wěn)定和具備有效調(diào)控的條件；四是具有建立和完善市場經(jīng)濟(jì)體制的條件；五是具有合理的匯率水平。一些國外學(xué)者試圖從貿(mào)易結(jié)算時的貨幣偏好出發(fā)，分析一國貨幣國際化的條件，McKinnon（1979）從產(chǎn)品競爭力角度對計價貨幣進(jìn)行了研究認(rèn)為技術(shù)含量高的產(chǎn)品能夠形成“技術(shù)壟斷”，從而該類商品往往以出口國的貨幣計價，而初級商品的出口國則是價格的被動接受者，這類商品反而以進(jìn)口國貨幣計價。這充分說明了出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)對貨幣國際化產(chǎn)生的影響。曾康霖、虞群娥（2002）認(rèn)為，一種貨幣國際化的條件包括該貨幣未來的價值可以預(yù)測、支持該貨幣的是一個強(qiáng)大和富有競爭力的經(jīng)濟(jì)實體、具有開放和高度發(fā)達(dá)的金融體系。閔娟（2005）則更加強(qiáng)調(diào)了政府之間的制度合作，即通過政治來推動貨幣國際化的重要性。

貨幣國際化影響因素的實證研究：Grassman（1973）通過觀察丹麥和瑞典間的貿(mào)易，發(fā)現(xiàn)在國際貿(mào)易中人們傾向于使用生產(chǎn)者所在國的貨幣計價。清華大學(xué)李稻葵、劉霖林（2008）利用各國央行國際儲備、貿(mào)易結(jié)算、以及國際債券中不同貨幣的占比情況進(jìn)行計量分析，得出了影響一國貨幣國際化水平的內(nèi)在因素。并進(jìn)一步模擬了未來2020年主要國際貨幣在國際儲備、貿(mào)易結(jié)算及國際債券中的比重，特別是在假設(shè)人民幣可自由兌換的前提下，得出人民幣在國際儲備和國際債券中的比例可能達(dá)到近20％的結(jié)論。

五、對于人民幣國際化時機(jī)是否成熟的討論

我國學(xué)者對人民幣國際化的研究始于20世紀(jì)80年代末。曾憲久等（1988）提出人民幣的國際化我國實現(xiàn)金融國際化的重要標(biāo)志之一，但并沒有對人民幣的國際化進(jìn)行詳實的分析。此后，姜波克等一批學(xué)者開始從貨幣國際化的一般規(guī)律出發(fā)，詳細(xì)分析了人民幣國際化當(dāng)前的發(fā)展階段、必要性、可行性以及國際化帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)等問題，并提出了人民幣國際化的戰(zhàn)略構(gòu)想。近年來，人民幣國際化時機(jī)是否成熟的問題在學(xué)術(shù)界引發(fā)了較大的爭論。一些學(xué)者認(rèn)為，隨著我國各方面實力的增強(qiáng)，人民幣已具備國際化的條件；而也有一些學(xué)者不贊同人民幣在近期內(nèi)國際化，并給出了相關(guān)理由。下面具體來看。

支持人民幣國際化時機(jī)成熟的觀點主要有：Andrew　Freris（2003）分析日元和歐元沒有美元強(qiáng)勢的主要原因在于日本和歐洲是凈債務(wù)方，而中國作為大量持有美國國債的債權(quán)國，人民幣成為國際貨幣的潛力很大。高圣智（2007）認(rèn)為，中國目前存在巨額的貿(mào)易順差和充足的外匯儲備，可進(jìn)行資本輸出，這將有利于人民幣國際化。朱民（2008）同樣從國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系的角度出發(fā)，指出債權(quán)國貨幣才會成為國際貨幣和強(qiáng)貨幣，中國已從債務(wù)國轉(zhuǎn)變成為債權(quán)國，而人民幣從弱貨幣轉(zhuǎn)變成為強(qiáng)貨幣將是一個最大的變化，人民幣有成為國際貨幣和強(qiáng)貨幣的可能。羅熹（2009）指出人民幣國際化正面臨歷史機(jī)遇，理由是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長為人民幣國際化提供了強(qiáng)大的動力、世界貨幣體系變革為人民幣國際化提供了廣闊的舞臺、中國金融體系比較穩(wěn)定為人民幣國際化提供了堅實的保障。劉煜輝（2009）認(rèn)為從中期來促進(jìn)人民幣國際化的現(xiàn)實條件其實已經(jīng)具備，這主要是由于近5-lO年中國對于廣大發(fā)展中國家，包括日本、韓國、東南亞等國，形成了龐大的逆差，而逆差的形成是一國貨幣走向國際化決定性的條件。

持反否定意見的學(xué)者大多認(rèn)為，目前在人民幣國際化的道路上還存在著很大的障礙，他們的觀點主要有：Barry　Eichengreen（2005）分析，美元的儲備貨幣地位并不容易被他國替代，至少在未來四五十年內(nèi)人民幣成為新的國際儲備貨幣的條件還不成熟。巴曙松（2007）利用價值尺度、支付手段、儲藏手段、國際經(jīng)濟(jì)政策工具等貨幣國際化指標(biāo)，來衡量了人民幣國際化現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)人民幣目前所發(fā)揮的國際貨幣職能有限，并多限于周邊經(jīng)濟(jì)體，所以雖然人民幣已經(jīng)開始了國際化的步伐，但目前仍處于貨幣自由化的深入階段和貨幣區(qū)域化的初始階段。李稻葵（2008）指出金融體系尚不健全是阻礙人民幣國際化的主要障礙，這是中國在經(jīng)濟(jì)改革中采取溫和的壓抑政策所導(dǎo)致的。丁志杰（2009）表明人民幣國際化的基本路徑應(yīng)從區(qū)域化到國際化，目前中國還不具備全面開放的條件，人民幣的貨幣影響力主要集中于亞洲，因此立足亞洲，特別是東亞，是現(xiàn)階段現(xiàn)實的穩(wěn)妥選擇。劉曙光（2009）總結(jié)了人民幣國際化面臨的國際環(huán)境條件和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、制度政策以及政治軍事實力等要素條件，并提出貿(mào)易結(jié)算外匯化、人民幣不完全兌換和匯率缺乏彈性等制度安排形成對人民幣國際化的掣肘。張禮卿（2009）認(rèn)為，人民幣國際化的時機(jī)還不成熟，并給出三點原因，即我國的經(jīng)濟(jì)實力還不足以支撐、我國尚不具備高度發(fā)達(dá)的特別是具有高流動性的國內(nèi)金融市場、我國的資本賬戶還沒有開放，這就在很大程度上限制了外國居民和機(jī)構(gòu)持有人民幣資產(chǎn)的自由和機(jī)會，從而也就限制了人民幣的國際化。

六、有關(guān)人民幣國際化路徑的研究

不少學(xué)者給出了人民幣國際化的路徑和方案：巴曙松（2003）指出推進(jìn)人民幣國際化應(yīng)當(dāng)采取務(wù)實策略，從邊貿(mào)推動下的人民幣區(qū)域化策略起步，逐步推進(jìn)人民幣在國際貿(mào)易中作為結(jié)算貨幣的便利程度，提高人民幣使用規(guī)模，并相應(yīng)做好監(jiān)管方面的準(zhǔn)備。人民幣國際化研究課題組（2006）指出，要把在華人較多的周邊國家和地區(qū)推行人民幣國際化作為近期和中期的目標(biāo)，憑借香港、澳門與內(nèi)地密切的貿(mào)易往來優(yōu)勢，促進(jìn)人民幣國際化的實現(xiàn)，繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)中資金融機(jī)構(gòu)在境外的人民幣業(yè)務(wù)。巴曙松（2008）給出了人民幣國際化需要經(jīng)歷的三個階段，分別是人民幣自由化、人民幣區(qū)域化和人民幣全球化。李稻葵（2008）則認(rèn)為，人民幣國際化可以采取雙軌制，第一個軌是立足于中國境內(nèi)，實行有步驟、漸進(jìn)式的資本賬戶可兌換，并提高金融體系的效率。第二個軌是在以香港為主的境外，擴(kuò)大人民幣計價的債券市場規(guī)模及交易水平，發(fā)展以人民幣計價的股票市場，充分利用香港國際金融中心的優(yōu)勢，盡快在境外建成與歐元證券、美元證券相抗衡的人民幣金融市場。黃海洲（2009）提出，人民幣國際化作為新改革開放的推進(jìn)器，應(yīng)該分三步走，即第一步：支持人民幣在雙邊貿(mào)易中作為計價單位，促其成為結(jié)算貨幣；第二步：積極利用中央銀行之間的互換協(xié)議，促進(jìn)人民幣成為投資貨幣；第三步：創(chuàng)造條件使人民幣及早成為SDR的一部分，促其成為儲備貨幣。

七、文獻(xiàn)綜述的啟示

在大量閱讀文獻(xiàn)、分類整理后，我發(fā)現(xiàn)在以往的人民幣國際化研究中，關(guān)于貨幣國際化的概念、人民幣國際化成本收益的分析、路徑和時機(jī)的選擇等問題是討論的比較多的。比較欠缺的方面在于：首先，以往的研究大多停留在定性分析層面，而缺乏對貨幣國際化問題，特別是對于貨幣國際化影響因素的定量研究。其次，關(guān)于貨幣國際化經(jīng)驗方面挖掘的并不是很深，大多都是簡要的回顧一下別國貨幣國際化所經(jīng)歷的主要階段，缺乏對于當(dāng)時該國經(jīng)濟(jì)、金融、包括政治情況的進(jìn)一步探討。再次，前人對于世界主要國家貨幣國際化經(jīng)驗的借鑒，大多只是停留在美元、日元馬克上的經(jīng)驗研究，有關(guān)韓元和新加波元的探討卻很少涉及，然而我國作為亞洲大國，亞洲貨幣的國際化經(jīng)驗對我們來說有著相當(dāng)大的借鑒意義。因此作者認(rèn)為今后有關(guān)貨幣國際化問題的研究，可以更多的關(guān)注上述幾個欠缺的方面，對世界主要貨幣國際化和人民幣國際化問題做出更加全面、深入的研究。

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[3]姜波克.關(guān)于人民幣自由兌換的幾個問題[J].中國社會科學(xué)，1994（03）：62-72

篇8

中圖分類號：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）09-032-02

一、引言

隨著中國經(jīng)濟(jì)30多年的飛速發(fā)展，我國已成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，并躍居第一貿(mào)易大國的位置，目前人民幣已成為第六大國際支付貨幣，在國際結(jié)算的地位日益提高。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速下滑步入平穩(wěn)增長的新常態(tài)，再加上國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，要想最大限度實現(xiàn)人民幣國際化依然任重道遠(yuǎn)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，人民幣國際化對我國經(jīng)濟(jì)帶來更多的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，因此本文將對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下人民幣國際化進(jìn)行SWOT分析，對于人民幣國際化的推進(jìn)也將有重要的意義。

二、人民幣國際化的內(nèi)涵

（一）人民幣國際化的定義

貨幣國際化是指一種貨幣不受國別限制，在國際貿(mào)易與資本流動中具備貨幣的一般職能。因此人民幣國際化，指的是人民幣在國際貿(mào)易流通和國際資本流動中行使流通手段、價值尺度和貯藏手段等貨幣職能，成為國際社會廣泛認(rèn)可并使用的貨幣。人民幣國際化程度與把人民幣作為儲備資產(chǎn)的國家數(shù)量成正比，儲備國家越多，國際化程度也相應(yīng)越高。世界上已經(jīng)有40多個國家的央行投資人民幣，將人民幣作為儲備貨幣，未來還有更多國家的央行會采取同樣措施，這體現(xiàn)人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)以及其在國際貨幣體系中的重要地位。

（二）人民幣國際化的基本條件

人民幣能否國際化的首要條件是我國對世界經(jīng)濟(jì)的影響力，我國自2010年起GDP總量一直位居世界第二，成為第二大經(jīng)濟(jì)體，同時世界上很多國家在對中國貿(mào)易中處于順差地位，因此持有大量人民幣。除此之外，一種貨幣的國際化還取決于該國貨幣是否具備合理的利率與匯率水平以及資本項目是否具有完全可兌換性。

一是利率與匯率的合理性。2015年10月份央行降準(zhǔn)降息，放開存款利率上限，意味著我國離利率市場化的目標(biāo)更近一步。而受美國經(jīng)濟(jì)回暖以及美聯(lián)儲加息使美元有升值預(yù)期，以及英國脫歐導(dǎo)致人民幣兌美元匯率相對下跌，使人民幣在一定程度上有貶值壓力。面對國內(nèi)外多重挑戰(zhàn)與經(jīng)濟(jì)下行壓力，自去年8月以來，我國央行動用將近5000億美元的外匯儲備來支撐人民幣匯率，以縮小人民幣匯率的波動區(qū)間，維持人民幣幣值穩(wěn)定。二是資本項目的可兌換性。目前我國的經(jīng)常項目已實現(xiàn)可兌換性，但資本項目仍存在許多管制。在我國除了外國直接投資（FDI）能自由流動外，短期資本流動的管制還未完全放開。因此人民幣還未實現(xiàn)自由兌換，還不能被國外居民與非居民廣泛認(rèn)可。

三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下人民幣國際化的SWOT分析

（一）人民幣國際化的優(yōu)勢分析

1.不斷增強(qiáng)綜合經(jīng)濟(jì)實力是人民幣國際化強(qiáng)有力的保證。一是日益壯大經(jīng)濟(jì)規(guī)模。人民幣將于今年10月份加入SDR，而加入SDR貨幣籃子的必要條件之一是“發(fā)行貨幣的經(jīng)濟(jì)足夠重要”。2014年起我國GDP已經(jīng)突破10萬億美元大關(guān)，去年我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長勢頭，GDP總量達(dá)到67.67萬億元。二是充足的外匯儲備。我國的外匯儲備排名在2006年已經(jīng)上升至世界第一，2015年我外匯儲備為3.33萬億美元，依然位居世界第一，約占全球外匯儲備總量的三分之一。充足的外匯儲備有利于維持幣值穩(wěn)定，幣值穩(wěn)定是一國貨幣是否被人廣泛接受的前提條件。

2.“一帶一路”戰(zhàn)略推動人民幣國際化。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的開展，我國資本對外輸出規(guī)模增加，到去年7月份為止我國非金融類FDI已達(dá)7098億美元，再加上金磚國家開發(fā)銀行和以中國為首的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的組建，為我國資本輸出的資金提供強(qiáng)有力的支持。這不僅提升了中國的國家影響力和權(quán)威性，而且也大幅推進(jìn)人民幣國際化。

（二）人民幣國際化的劣勢分析

1.人民幣國際化內(nèi)部劣勢。首先，我國出口貿(mào)易規(guī)模逐漸壯大，但大都依靠成本低廉的優(yōu)勢，缺乏一定的技術(shù)創(chuàng)新，無法在國際貿(mào)易上提高自身地位與話語權(quán)，導(dǎo)致人民幣無法在國際貿(mào)易中廣泛使用。其次，我國經(jīng)濟(jì)增長方式處于變革期，過往依靠投資與出口拉動經(jīng)濟(jì)存在很大弊病。在投資上多以政府投資為主，造成現(xiàn)在產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的結(jié)果，而對外依存度太高也導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)容易受到外部市場影響，因此若貿(mào)然放開資本項目管制會導(dǎo)致國際資本大量流入本國，會嚴(yán)重沖擊我國實體經(jīng)濟(jì)。

2.人民幣國際化外部劣勢。借鑒日元與歐元國際化的經(jīng)驗教訓(xùn)，人民幣國際化進(jìn)程中定受到美元的沖擊，美國自次貸危機(jī)后，連用幾次量化寬松貨幣政策以使美元貶值來刺激美國經(jīng)濟(jì)，這必然使人民幣相對升值。而這兩年美國經(jīng)濟(jì)開始回暖，美聯(lián)儲又動用加息政策影響市場預(yù)期，使人民幣相對美元貶值。可見美國的經(jīng)濟(jì)政策必會影響人民幣匯率，同時也會滋生國際投機(jī)者通過投機(jī)炒作人民幣的行為。目前我國尚未完成匯率市場化，但是人民幣國際化的進(jìn)程中，將使人民幣面臨更多國際市場的沖擊，承擔(dān)更多的風(fēng)險。

（三）人民幣國際化面臨的機(jī)遇

1.人民幣國際化有利于我國實體與金融經(jīng)濟(jì)。人民幣國際化不僅使我國獲得更多的鑄幣稅收益，而且將提高我國的實體與金融經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作效率。人民幣國際化后，有利于穩(wěn)定人民幣幣值，同時在對外貿(mào)易時可以用人民幣計價，將大大降低我國在國際貿(mào)易中面臨的匯率風(fēng)險。同時，交易成本的降低也會促進(jìn)國際資本流動，并為我國居民和企業(yè)在對外交往中更加便利與順暢。

2.人民幣國際化有利于提升我國的國際地位。人民幣國際化后，我國能影響世界貨幣的發(fā)行，因此可以運(yùn)用貨幣政策影響持有人民幣儲備資產(chǎn)的他國經(jīng)濟(jì)，同時我國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況也將對這些國家與地區(qū)產(chǎn)生重要影響。此外，人民幣成為國際貨幣體系的重要組成部分，將提升我國在世界經(jīng)濟(jì)中的地位，增強(qiáng)我國在國際金融體系中的話語權(quán)。

（四）人民幣國際化面臨的挑戰(zhàn)

人民幣國際化也將給我國帶來更多的風(fēng)險。人民幣國際化意味著資本項目的完全放開與人民幣的自由兌換，我國金融市場的發(fā)展尚處于初期，金融體系還未健全，放開資本項目管制將導(dǎo)致國際資本能大量流進(jìn)流出本國，從而影響我國的國際收支平衡，導(dǎo)致幣值不穩(wěn)，增加匯率波動風(fēng)險。此外，人民幣國際化將使我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更加緊密，國際金融市場上的風(fēng)險也更容易影響我國金融市場，對我國金融市場的穩(wěn)定造成一定的影響。可見，人民幣國際化并不能一蹴而就，若過早過快推進(jìn)人民幣國際化，將會導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)更不穩(wěn)定。

四、結(jié)語

通過探究人民幣國際化的優(yōu)劣勢以及機(jī)會與挑戰(zhàn)，可以看出人民幣國際化對我國而言是利大于弊，因此我國應(yīng)借鑒美元、日元、歐元等貨幣國際化的經(jīng)驗，利用自身日漸壯大的綜合經(jīng)濟(jì)實力，借助“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，通過金融體制改革積極推動人民幣的國際化。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

2 金融控股公司式的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展中存在的問題

3 淺析我國股票發(fā)行注冊制改革的前提條件的完善與發(fā)展

4 我國中小商業(yè)銀行的風(fēng)險分析

5 論互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范與監(jiān)管的分析

6 互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊及其對策研究

7 金融控股公司式的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展中存在的問題以及解決辦法

8 人民幣國際化過程中的限制性因素及應(yīng)付措施

9 我國中小商業(yè)銀行的風(fēng)險分析

10 人民幣國際化的潛在危險分析

11 人民幣升值后提高我國外貿(mào)企業(yè)國際競爭力的舉措

12 人民幣國際化的現(xiàn)實障礙與對策分析

13 人民幣貶值對我國房地產(chǎn)市場的影響

14 論互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范與監(jiān)管的分析

15 淺談我國第三方支付的風(fēng)險及監(jiān)管

16 我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與風(fēng)險防范

17 國有商業(yè)銀行縣域支行發(fā)展研究

18 利率市場化背景下我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理創(chuàng)新

19 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的農(nóng)村小額貸款發(fā)展

20 人民幣國際化對中國商業(yè)銀行影響的研究

21 淺析外匯期貨在我國的發(fā)展前景

22 從日元國際化看人民幣國際化

23 歐洲負(fù)利率及其經(jīng)濟(jì)影響

24 我國汽車金融現(xiàn)狀問題及對策

25 ××省農(nóng)村支付環(huán)境現(xiàn)狀及政策建議

26 我國房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)展探究

27 美聯(lián)儲量化寬松對石油價格的影響及中國的對策

28 ××省私募股權(quán)投資市場的發(fā)展現(xiàn)狀

29 民營銀行的發(fā)展及問題分析

30 我國綠色信貸的發(fā)展問題分析

31 中國外匯儲備問題研究與對策

32 地方債務(wù)風(fēng)險與銀行信貸的關(guān)系

33 ××省小額貸款公司問題的研究

34 信用卡風(fēng)險防范問題的研究

35 我國第三方理財機(jī)構(gòu)調(diào)研

36 互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管及對策分析

37 ××省農(nóng)村信用社信貸支農(nóng)的發(fā)展障礙及對策

38 我國中小商業(yè)銀行發(fā)展的問題及對策分析

39 我國貨幣政策對股票市場的影響

40 我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險及其防范

41 我國民營銀行發(fā)展的難點及對策探究

42 p2p網(wǎng)貸的風(fēng)險探析及防控對策   

43 我國小微企業(yè)融資難題與對策

44 我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的風(fēng)險與控制研究

45 我國外匯儲備的成本與收益及管理建議

46 股指期貨對我國證券市場的影響

47 基于P2P網(wǎng)貸的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究

48 當(dāng)前我國P2P網(wǎng)貸內(nèi)部風(fēng)險管理問題研究

49 個人住房抵押貸款抵押物風(fēng)險探究

50 中信銀行對公信貸貸后風(fēng)險管理研究

51 建立存款保險制度對我國銀行業(yè)的影響及應(yīng)對措施

52 ××省農(nóng)業(yè)保險發(fā)展問題研究

53 小微企業(yè)融資困難問題及其對策研究

54 在中國推行以房養(yǎng)老的障礙及對策分析

55 個人住房抵押貸款違約風(fēng)險管理分析

56 ××省農(nóng)村信用社操作風(fēng)險研究

57 中小銀行支持小微企業(yè)發(fā)展策略研究

58 P2P平臺與小微企業(yè)融資合作可持續(xù)性的探討

59 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展研究

60 我國商業(yè)銀行汽車金融業(yè)務(wù)的發(fā)展路徑分析

篇10

一、序言

“和平與發(fā)展”是當(dāng)今時代的主題，隨著發(fā)展中國家多年來的努力，以及全世界期盼和平發(fā)展的正義力量的大力支持，使得在建立國際政治經(jīng)濟(jì)新秩序問題上取得了非常顯著的成績，尤其是以發(fā)展中國家中國，日益在國際貿(mào)易中扮演著重要的角色，美國金融危機(jī)凸顯了“美元獨(dú)大”的國際金融貨幣體系的弊端，隨著中國經(jīng)濟(jì)在國際政治舞臺上的作用不斷增強(qiáng)，為人民幣邁向國際化征途提供了可能性。但是，當(dāng)前人民幣國際化尚處于初始階段。在努力成為國際結(jié)算貨幣的征途中，人民幣匯率必須保持穩(wěn)定性，這不僅有利于中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，也符合廣大投資和貿(mào)易主體的利益。作為新興經(jīng)濟(jì)大國，中國在推動人民幣匯率形成機(jī)制改革，進(jìn)而促進(jìn)人民幣國際化方面，面臨新的復(fù)雜局面，同時也迎來前所未有的廣闊前景。

二、人民幣國際化是促進(jìn)國際政治經(jīng)濟(jì)新秩序的關(guān)鍵

在當(dāng)今的國際政治經(jīng)濟(jì)秩序中，“經(jīng)濟(jì)不平衡”這一觀點成為了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)輿論中的主旋律，尤其是人民幣邁向國際化對美元所造成的巨大沖擊以及對國際政治經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生深刻的變革。

在美國金融危機(jī)發(fā)生一開始，就有人說這是東方國家和西方國家之間因儲蓄和消費(fèi)不平衡所導(dǎo)致的金融危機(jī)。然而當(dāng)危機(jī)結(jié)束的時候，又有人站出來說導(dǎo)致這次危機(jī)發(fā)生的不是消費(fèi)與儲蓄的不均衡而是債權(quán)國所持的現(xiàn)金與債務(wù)國不均等，并認(rèn)為因為亞洲國家接受了1997年亞洲金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)，所以能夠阻止現(xiàn)金流回到債務(wù)國，因此能夠大量儲存硬通貨以防萬一。通過這一事例我們可以看出一個更深層的問題，那就是從長遠(yuǎn)角度來說，沒有哪個國家愿意依靠別人的錢來管理自己的財富，如果這個國家對國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著舉足輕重的地位。

已經(jīng)有很多西方著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)者們開始意識到，要想解決國際金融結(jié)構(gòu)不平衡的問題，關(guān)鍵是要讓人民幣開始國際化的道路。因為只有實行人民幣國際化，才能夠在世界上建立一個真正的多元貨幣結(jié)構(gòu)去真實反映國際經(jīng)濟(jì)力量的分布，并取代已經(jīng)跟不上國際政治經(jīng)濟(jì)秩序發(fā)展的美元貨幣體系。

雖然西方學(xué)者的理論有一定的道理，但沒有一個西方經(jīng)濟(jì)理論可以能夠合理解釋中國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實。因為當(dāng)今我國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和政府管理同市場經(jīng)濟(jì)之間的能動關(guān)系、內(nèi)在的政治穩(wěn)定、精英選拔的體系、勞動力的充沛、市場的深度和廣度、強(qiáng)調(diào)教育的傳統(tǒng)、文化的凝聚力、重視和諧的社會底蘊(yùn)等，這些因素綜合起來所產(chǎn)生的動能，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了歐美經(jīng)濟(jì)理論的解釋能力。

如今，2012年中國已經(jīng)是世界上第二大經(jīng)濟(jì)國。擁有如此強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實力完全可以讓人民幣為國際貨幣充當(dāng)后盾。因為人民幣有統(tǒng)一的政治實體、金融體系、貨幣方針、財政政策、資本市場，甚至統(tǒng)一的軍事力量做其后盾。僅從這些條件來說，人民幣比世界上任何一種貨幣都更具有優(yōu)勢。

任何一種貨幣在成為國際貨幣之前，都需要經(jīng)過一場斗爭。這需要該貨幣自己去努力實現(xiàn)而不是等到被別人認(rèn)定之后再開始努力，否則，這一天永遠(yuǎn)不會到來。用人民幣發(fā)放債務(wù)和進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算都是很好的開端。盡管起步會是很艱難，但萬事起頭難，但是人民幣的確有它代表的經(jīng)濟(jì)實力，那么，只要堅持就會有逐步扭轉(zhuǎn)局勢的可能性。人民幣只有成為國際貨幣，國家的經(jīng)濟(jì)實力和水平才能不被以美國及美元所代表的金融霸權(quán)秩序約束。

有人會說，如果人民幣沒有自由交易的市場，那么人民幣就不可能實現(xiàn)國際化。人民幣在國內(nèi)應(yīng)當(dāng)至少有在交易所進(jìn)行交易的掉期合約，這樣，起碼可以在不轉(zhuǎn)換所有權(quán)的情況下調(diào)劑使用外幣的需要，解決黑市換幣的問題。不過，要考慮國際市場的現(xiàn)實情況，如果沒有必要使用或者交換人民幣，那么這樣的市場，如果有也知識用來投機(jī)的。

中國因貿(mào)易順差取得大量外匯儲備，但是這是通過廉價勞動力所艱難換來的順差。如果一個國家僅僅依靠出口原材料去積累外匯儲備，那么，隨著原材料的不斷減少，出口條件不斷變差，那么順差的優(yōu)勢也就會逐步減弱直到完全消失。然而中國一直在為出口商品而改善條件，如提高勞動者素質(zhì)、提高生產(chǎn)效率和技術(shù)水平、積累管理經(jīng)驗、增強(qiáng)商業(yè)運(yùn)作水平以及擴(kuò)大國內(nèi)市場需求。這一切都在為改善出口條件而努力。

三、人民幣國際化對國際政治經(jīng)濟(jì)新秩序產(chǎn)生的影響及意義

第一，為我們的外貿(mào)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險。以當(dāng)前國際貿(mào)易來說，主要都是拿美元來結(jié)算，美元結(jié)算完了以后有一個換匯，強(qiáng)制性換匯，換成人民幣，這其中有一個匯率的變動，在當(dāng)前國際金融市場波動很大的情況下，為了防范匯率的波動，所以我們采用人民幣的直接結(jié)算。從這個短期措施來看，主要是為我國外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險所采取的重要措施。

第二，利用美、歐、日這三大世界貨幣走入低谷的情勢，擴(kuò)大人民幣在國際貿(mào)易中結(jié)算的范疇，改變中國“貿(mào)易大國、貨幣小國”的尷尬。

第三，降低當(dāng)前海外外匯儲備的風(fēng)險，適當(dāng)減少外匯儲備的規(guī)模，規(guī)避捆綁美元所致的損失，為人民幣擺脫依附美元，并使其成為完全可流通和國際儲備貨幣。

第四，對中國資本市場的國際化也提供了很好的基礎(chǔ)，因為中國的金融體系，中國資本的國際化的一個非常重要的前提，是立基于人民幣的國際化。人民幣國際化以后，中國的金融體系才能國際化。從這個視角來說，人民幣國際化是先頭部隊，金融市場國際化是后援部隊，這兩個全面完成了，中國的國際經(jīng)濟(jì)地位就真正崛起了。同時也可以提振中國在國際貨幣金融體系中與國際貨幣基金組織(IMF)的地位和發(fā)言權(quán)。

第五，能夠以發(fā)行紙幣的方式換取人民幣持有者的資源，增加鑄幣稅收入。

四、結(jié)語

在可預(yù)見的將來，中國仍會本著漸進(jìn)性、可控性、主動性的原則，繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制，推動人民幣在更大范圍實現(xiàn)跨境結(jié)算，逐步發(fā)展成為國際性貨幣。在推動國際政治經(jīng)濟(jì)新秩序的進(jìn)程中，人民幣的國際地位上升有助于完善國際政治經(jīng)濟(jì)新秩序；而國際政治經(jīng)濟(jì)新秩序必須以國際金融新秩序為前提。無庸置疑，人民幣邁向國際化這條道路已經(jīng)正式起動了！

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